舊制勞工退休基金(以下簡稱舊制勞退基金)108年底資金運用收益數預算數303.42億元，決算數1,143.76億元(執行率376.96%，詳表1)。經查：
(一)近5年資金規模逐年增加，惟基金運用之實際執行數與預算數差異頗鉅
舊制勞退基金透過訂定投資政策、擬定資產配置與年度運用計畫，據以辦理投資執行、委託經營、風險管理、稽查考核等各項業務及相關法令修訂等。
舊制勞退基金資金規模自104年底至108年底，分別為6,594億餘元、8,183億餘元、8,687億餘元、9,258億餘元及9,425億餘元，呈逐年增加，惟資金運用收益之實際執行數與預算編列數差異頗鉅，如107年度預算執行率-59.90%， 108年度預算執行率達376.96%(詳表1)，差異甚多。
表1 舊制勞退基金104-108年度資金運用收益預算編列及執行情形統計表
單位：新臺幣億元；%
年度
預算數
決算數
執行率
104
226.97
-34.68
-15.28
105
227.32
295.01
129.78
106
279.88
601.66
214.97
107
294.17
-176.21
-59.90
108
303.42
1,143.76
376.96
說 明：以基金整體資金運用賸餘為基礎，預算執行率=決算數/預算數。
資料來源：基金運用局提供。
(二)金融市場瞬息萬變，預算規劃難與實際運用情形相同，允宜妥為因應
據該基金近3年度預算執行情形分析(詳表2、3)：
1.近3年度資產實際配置比重均落於與原資產配置計畫之合理區間。
2.預算執行率分別為214.97%、-59.90%及376.96%。
3.資金運用計畫內區分有國內存款、國內債券等投資細項， 其中以國內權益證券、國外權益證券及國外另類投資預決算投資報酬率差異較大。
詢據勞動資金運用局資金投資預算執行情形略以，勞動基金資產配置計畫係屬中長期之配置計畫，其中有關各資產類別之預期報酬率係依其實際運用投資情形，參考市場具代表性、長期歷史資料，並廣為市場熟知之金融商品或指數，以長期歷史資料計算，屬於中長期之預測，並據此編列每一年度預算，且金融市場瞬息萬變，尚無法決定市場走勢，預算規劃難與實際運用情形相同。
惟誠如前述，預決算投資報酬率差異較大之原因，主要在於國內權益證券、國外權益證券及國外另類投資等項目，顯示對國際金融市場波動之預測失準，恐使投資決策依循失當，致資金無法最有效配置，允宜密切掌握金融市場變化妥為因應。
表2 舊制勞退基金106-108年度資產配置執行情形統計表
單位：%
運用項目
106年度
107年度
108年度
資產配置計畫
實際配置比重
允許變動區間
資產配置計畫
實際配置比重
允許變動區間
資產配置計畫
實際配置比重
允許變動區間
銀行存款
12
20.17
10~23
12
13.78
9~23
10
16.75
9~23
國內債務證券
12
15.06
11~25
12
11.68
11~25
11
11.22
9~23
國內權益證券
26
20.65
18~35
26
26.46
18~35
24
20.82
17~35
國外債務證券
17
15.01
11~23
16
15.9
11~24
19
17.32
11~24
國外權益證券
24
22.57
14~27
24
24.16
14~28
25
24.19
14~28
國外另類投資
9
6.54
3~11
10
8.02
3~12
11
9.70
3~12
合計
100
100
100
100
100100
資料來源：勞動基金運用局提供。
表3 舊制勞退基金106-108年度資金運用收益率明細表
單位：%
運用項目
106年度
107年度
108年度
預算數
決算數
預算數
決算數
預算數
決算數
銀行存款
0.64
0.68
0.65
0.71
0.70
0.74
國內債務證券
1.50
1.24
1.49
1.19
1.28
1.24
國內權益證券
5.72
14.95
5.78
-1.79
5.55
23.44
國外債務證券
3.01
-1.05
2.5
1.49
2.57
3.47
國外權益證券
5.89
17.37
5.97
-7.11
6.10
20.53
國外另類投資
6.58
7.38
6.18
-4.58
6.28
16.18
合計
4.25
7.74
4.21
-2.15
4.22
13.47
資料來源：勞動基金運用局提供。
綜上，舊制勞退基金之資金規模逐年攀升，惟近年資金運用收益之決算數與預算數差異不小，允宜密切掌握金融市場變化妥為因應，以利資金操作運用。
（分機：1915 楊莉敏）