立法院第七屆第二會期司法及法制委員會會議
公務人員退輔基金98年度業務計畫及收支預算審查質詢稿
971117陳節如
主題：金融海嘯後的退撫基金 – 破產年限提前？？
96年8月的退撫精算報告中出現一個爭議的假設條件，即在於4% 的年化投資報酬率的問題。98年的預算書中，加權目標收益率訂在4.11﹪。請問在這樣一個攸關全體軍公教人員退休生活的保障機制中，年化報酬率是如何界定出來的？
96年8月出爐的退撫精算報告，在年報酬率預期為4%下，明白的『算出』在民國117年，退撫基金會破產，依去年 8 月份看來，還有快20年的時間。套句台語『時到時擔當』，現在為討好選票的做法，怕是要害得現在30多歲的老師，未來 20 年的錢都白繳了；但現在，精算報告出爐的一年後，又發生了一個全球的金融大災難，外面投資基金報酬都在 -30%到-50%，甚至血本無歸化比比皆是。
請問今年你們原來的預計收益率是多少？而到十月底的收益率又是多少？
張哲琛：相關統計資料都有上網公告。
你現在講的數字是沒有人會輕易相信的，因為我們透過政府資訊公開法的程序，要跟你們索取相關投資資料，完全得不到善意回應，要給以前的投資資料，也一樣不行。
我相信退撫基金一定也受傷慘重，不過政府準備好要告訴老老實實繳錢的軍公教人員，未來到底會是怎麼回事了嗎？
今年9月的每週一颱，氣象局被釘到滿頭包，因為雨量怎麼估都不準，颱風要在哪登陸也算不準，氣象局為什麼會被罵，因為大家都相信氣象局，一個具公信力的單位卻搞出這樣的烏龍，還跟民眾的生命財產有關，當然每個人都會氣急敗壞的指責氣象局。
這就是『預測』這個動作背後最大的問題，永遠都有無法掌握的變數在影響『預測』的結果。
退撫精算報告所引用的是10年歷史報酬經驗值，自民國84.07至94.12，今年預算是引用87.03-97.03。84年退撫基金成立，86年 ( 1997 ) 亞洲金融風暴，在成立的前 3 年逐步建立完基本部位，算是低檔承接，加上這 10 多年來，遇到的是一個全球經濟景氣長多的格局，所以，一切看來是那麼的平順跟美好，在平順跟美好的背後，退撫還有 20 年可活。
當然在精算過程中，包括每年退休人數、每年加入人數，提撥率、各類金融商品投資比重等，都可以有『不至於誤差太多』的預估。但是年化報酬率的部份，過去的經驗值不代表未來亦是如此，為何可以做這樣的數據套用？不幸的是，我的擔憂要成真了。
從今年 9 月起的全球金融海嘯，金融商品價值腰斬再腰斬，2個月間股價跌 60 ~ 70% 者所在多有，我們相信，這兩個月的時間，退撫基金帳面數字的損失，不是我們所能想像，要回復到之前的水準，卻可能得花費 2 年甚至更久的時間！
請問這一陣子，退輔基金有被政府高層指示投入購買國內上市上櫃股票及指數股票行基金嗎？有沒有被指示要增加投入愛台十二項建設？
張哲琛：國安機今並沒有找公務人員退撫基金護盤。。
一個水塔的水可供 10 戶人家用一天，如果現在水塔裡只剩 1 / 2不到，但10戶人家還是正常用水，那只剩半天不到可用了！
這不是危言聳聽，有人把這次的金融危機與 1929 年的經濟大蕭條相提並論，世界各國拼命丟錢紓困卻不見好轉，這表示為來全球經濟將得花 2 ~ 3 年的時間才有辦法回神，而這 2 ~ 3 年的時間，經濟活動將停滯在谷底，療傷止痛。
退撫基金的生命力要能維持下去，除了正常的繳納收入外，最重要的就是投資收益，然而現在的狀況如同下方的流程圖：
把退撫的狀況跟整體經濟的走勢做一合併比較，可概述如下圖：
經濟曲線
1996 2008 2010 2028年份
這次的金融海嘯，不知到什麼時候才能平息，但對於關係著全體軍公教人員的退撫基金，我們有權要求以緊急的狀況即時公布目前的基金狀況，並要求退撫基金針對此一事件的影響，做出最新的評估報告，這是全體安份繳納，只為求得安穩退休生活的退撫基金繳納人最基本的權利跟主張，退撫基金不能再視若無睹，充耳不聞。
當前軍公教的提撥率都已經達到法定上限12﹪，到底要不要修法提高法定費率上限！或者到底要不要調整退休條件，再一次改革退休制度！麻煩誠實的告訴社會大眾，不要只會搞些增加政府人事支出，教官重新進入校園的威權時代的統治技倆。
同樣的危機，也可於勞保年金、國民年金及勞退基金上看到。可以說，這個時間點，充分曝露了國家退休照顧制度的運作盲點，一個於承平時代下的創立出來的制度，人為操弄的不健全，加上遇到了非人力所能力抗的危機，變得脆弱不堪，一場金融海嘯，是國家對人民退休照顧制度最黑暗的時刻，我們應該藉此調整體質，讓相關基金的操作不要一直變成政府搶救股市、搶救經濟的提款機。
張哲琛：
1. 目前考試院已經在研擬公務員退休法相關修法的準備，不過不會一次要求提高到精算報告要求的上限，會逐步提高提撥率。
2. 另外陳委員的其他建議會參考辦理。
備註參考資料：
根據 96 年 8 月的退撫精算報告，如果從 96 年開始變更提撥率，則
1. 教育人員部份，於 12% 的提撥率下，117年破產，於 15% 的提撥率下，121年破產
2. 公務人員部份，於 12% 的提撥率下，120年破產，於 15% 的提撥率下，124年破產
3. 軍職人員部份，於 12% 的提撥率下，107年破產，於 15% 的提撥率下，112年破產
以上的預估值，皆為基金年報酬率為 4% ( 0.04 )之情況，今年退撫基金報酬率至 8 月止，為 -12.554%，而最慘烈的 9 / 10 月，其績效數字尚未出現，假設今年年初的基金規模為基期1，正常到年底基金規模應增長為 1.04，但如今年整年績效為 -30%，則基金規模縮減為 0.7，1.04 與 0.7 之間的差異 0.34，用 4% ( 0.04 ) 直線算法推算，需要 9 年的時間才能彌補今年的虧損大洞！！只是這 9 年，會不會就是退撫提早破產的 9 年？！