台電公司108年度決算負債總額1兆7,679億1,070萬3千元，較107年度決算負債總額1兆7,395億1,318萬5千元增加283億9,751萬7千元，增幅1.63%。經查：

(一)108年度負債總額再創新高，財務結構亟待改善

台電公司108年底資產總額2兆725億2,516萬3千元，雖較107年底決算數2兆281億3,190萬1千元增加443億9,326萬2千元(增幅2.19%)，惟108年底負債總額1兆7,679億1,070萬3千元，較107年底增加283億9,751萬7千元(增幅1.63%)，負債總額再創新高。

查台電公司由於95年度至102年度間連續虧損，累積虧損達2,085.57億元，公司財務狀況呈惡化，電源開發等重大資本支出計畫所需資金幾全仰賴舉債支應，以致102年底負債比率高達90.47%，嗣因實施電價2階段調整方案、新版電價公式等電價合理化措施，又逢國際燃料價格反轉向下，該公司103年度開始轉虧為盈，隨著營運狀況轉佳，公司負債比率亦開始下降，由103年底89.9%逐漸下降至108年底85.3%，惟負債比率仍屬偏高(詳表1)，允宜積極改善公司財務結構。

表1 台電公司103年度至108年度財務狀況一覽表

單位：新台幣百萬元

項 目

103年底

104年底

105年底

106年底

107年底

108年底

資產

1,926,423

1,959,113

2,002,700

1,990,547

2,028,131

2,072,525

負債

1,731,880

1,706,968

1,708,707

1,732,358

1,739,513

1,767,911

權益

194,543

252,145

293,993

258,189

288,618

304,614

負債比率

89.90%

87.13%

85.32%

87.03%

85.77%

85.30%

累積虧損

-193,608

-135,960

-94,054

-129,794

-100,860

-84,954

資料來源：台電公司各該年度決算書，本報告整理製表。

(二)部分財務指標呈現惡化趨勢

按台電公司最近5年(104年度至108年度)重要財務分析顯示，該公司近5年速動比率雖有微幅提升，惟利息保障倍數由104年度3.99倍降至108年度1.86倍，現金流量比率亦由33.19%降至18.92%，現金再投資比率則由4.83%降為2.57%(詳表2)，反映公司償債能力弱化及現金流量惡化之趨勢。

綜上，台電公司108年底負債總額高達1兆7,679億餘元，債務總額再創新高，負債比率高達85.30%，利息保障倍數及現金流量率均較104年度大幅下降，顯示財務結構惡化、償債能力弱化之趨勢，台電公司允宜正視財務惡化之問題，並積極研謀改善對策。

表2 台電公司104至108年度償債能力及現金流量分析表

分 析 項 目

104年度

105年度

106年度

107年度

108年度

償債

能力

流動比率(%)

17.76

16.99

20.29

21.02

21.44

速動比率(%)

10.49

9.71

11.27

11.34

12.56

利息保障倍數(倍)

3.99

3.06

2.17

2.55

1.86

現金流量(%)

現金流量比率

33.19

36.08

26.48

18.48

18.92

現金允當比率

83.37

112.07

132.04

133.84

123.44

現金再投資比率

4.83

5.40

3.51

2.50

2.57

資料來源：參台電公司預算書「最近5年重要財務分析項目及比率」。