央行依法管理運用我國龐大外匯存底，以維護對內及對外幣值之穩定，其財務穩健性影響該行政策執行能力甚鉅，然該行109年度負債與權益比為近4年來最高，恐不利財務穩定性。說明如下：

(一)近年來央行持有之外匯存底逐年增加，109年度更為維持新臺幣匯率之穩定而大量買匯

依中央銀行法第2條規定，中央行銀經營目標係促進金融穩定、健全銀行業務、維護對內及對外幣值之穩定，並於上列目標範圍內，協助經濟發展；該行復依同法第33條規定管理運用我國龐大外匯存底。央行因考量我國貿易依存度高且經濟規模小，採行管理浮動匯率制度（Managed floating regime），原則上匯率由外匯市場供需決定，如遇短期資金大量進出等不規則因素或季節因素，導致匯率過度波動與失序變動，有不利於經濟與金融穩定之虞時，始調節匯率市場，緩和波動幅度，以維持新臺幣匯率動態穩定。近年來央行持有之外匯存底由104年底之4,260.31億美元逐年增加至108年底之4,781.26億美元，年增量介於70.51億美元至172.96億美元，平均年增量則為118.29億美元。109年度國際主要國家為緩和新型冠狀病毒肺炎（COVID－19）疫情影響，持續採行寬鬆貨幣政策，致新臺幣匯率波動加劇，中央銀行為維持匯率穩定，109年度下半年及全年淨買匯分別為352億美元及391億美元，109年底持有外匯存底5,299.11億美元，較108年底之4,781.26億美元增加517.85億美元，增幅達10.83%（詳表1）

表1 104年底至109年底我國外匯存底 單位：億美元；%

年度

104

105

106

107

108

109

外匯存底

4,260.31

4,342.04

4,515.00

4,617.84

4,781.26

5,299.11

較上年度增加

70.51

81.73

172.96

102.84

163.42

517.85

增加比率

1.68

1.92

3.98

2.28

3.54

10.83

說 明：103年12月底我國外匯存底金額為4,189.80億美元。

資料來源：中央銀行。

(二)央行109年度負債與權益比為105年度以來首度增加，並為近4年來之最高

負債與權益之比率係以負債總額除以權益總額之百分比，作為測度財務穩定性之指標。據央行104年度至109年度決算資產負債表，負債對權益比由104年度之1,640.43%逐年下降至108年度之1,339.22%，然109年度該項財務比率為1,454.8%，自105年度下降後首度彈升，較108年度增加115.58個百分點，亦較106年度增加6.61個百分點，為近4年來之最高（詳表2），恐不利財務穩定性。

表2 104年度至109年度央行資產負債情形表

單位：新臺幣百萬元；%，百分點

年度

資產

負債

權益

負債對權益比

較上年度增減

104

16,137,288

15,210,089

927,199

1,640.43

17.64

105

16,125,704

15,152,795

972,909

1,557.47

-82.96

106

15,762,272

14,744,164

1,018,108

1,448.19

-109.28

107

16,480,678

15,403,149

1,077,529

1,429.49

-18.70

108

16,159,602

15,036,796

1,122,806

1,339.22

-90.27

109

18,018,264

16,859,383

1,158,881

1,454.80

115.58

說 明：103年度負債總額14兆3,140億9,570萬6千元，權益總額8,820億6,433萬元，負債對權益比1,622.79%。

資料來源：中央銀行104年度至109年度決算書。

綜上，為維護外匯市場秩序及金融市場之穩定，以利經濟活動順利運作，央行持續關注國際經濟金融情勢變化及其對國內經濟金融之可能衝擊，並視情形調節匯市，以因應國際金融市場波動與資金移動對我國匯市之影響。然該行近年負債對權益比經逐年下降後，於109年度首次彈升，並成為近4年來之最高，央行允研謀善策，俾維其財務之穩定性。