台電公司因長期累積營運虧損，自有資金裕度不足，重大投資計畫及營運資金需求高度仰賴融資因應，公司負債總額逐年累增，財務狀況日益困窘，恐陷舉債經營之惡性循環。謹說明如下：

(一)因電價費率未能如實合理反映燃料成本漲幅，致台電公司屢因國際燃料價格上漲而發生鉅額虧損

依電業法第49條規定，電價費率之計算公式由中央主管機關定之。經濟部爰於106年設立電價及費率審議會(以下簡稱電價審議會)，每年於3、9月份召開定期會議審議電價費率，俾供台電公司據以擬定後續電價費率。

惟觀察近年電價審議會決議，因考量產業發展及民生經濟物價穩定等諸多因素，以致決議之電價費率似未能充分合理反映發電燃料成本上漲幅度，例如107年3月16日審議會決議調整電價之後，迄111年4月底止，歷經召開8次定期電價審議會，皆決議不調整電價(詳表3)。然而107至111年間天然氣價格介於每立方公尺7.0908元~13.9609元，高低價差6.8701元(幅度96.89%)、煤炭價格約介於每公噸50美元~450美元，高低價差幅度達8倍。雖然之後於111年6月27日臨時會及112年3月17日定期會兩次會議，接連決議調整部分用電費率，惟調幅皆未能如實充分反映燃料漲幅。現行電價費率調整機制，尚難及時有效反映所需發電成本。

另據台電公司提供資料，107年至112年4月底止，其中僅109及110年度平均每度售電價格略高於每度售電成本，也因此，109及110年度在未計入電價穩定準備前，尚有營運盈餘，其餘各年度皆營運虧損(詳表16)，顯示電價費率合理化對該公司營運結果之影響甚鉅。

表16 台電公司107至112年度售電成本、售電單價及年度損益一覽表

項 目

107年度

108年度

109年度

110年度

111年度

112年度

天然氣價格

(元/立方公尺)

11.5507

12.2149

8.4777

8.6473

16.8181

20.2314

煤炭價格(美元/公噸)

107.02

78.64

59.86

129.80

335.42

257.53

燃料成本(元)

1.5273

1.5185

1.1509

1.2423

2.6032

2.9178

每度售電成本(元)

2.6554

2.7201

2.4653

2.4646

3.8985

4.3955

平均每度售電單價(元)

2.6008

2.6190

2.5986

2.5885

2.7246

2.6306

每度售電損益(元)

-0.0546

-0.1011

0.1333

0.1239

-1.1739

-1.7649

本期損益(百萬元)

30,546

16,095

24,096

22,504

-226,453

-121,000

提存(收回)電價穩定準備(百萬元)

-37,299

-30,943

13,653

15,911

-40,314

-

扣除電價穩定準備後之年度損益(百萬元)

-6,753

-14,848

37,749

38,415

-266,767

-121,000

說 明：1.表列天然氣係參考中油公司各該年度四季價格平均數；煤炭價格係採12個月份之月初當日價格之平均數。

2.表列資料110年度以前為審定決算數，111年度為自編決算數，112年度為112年1至4月底實績數。

資料來源：表列燃料成本、售電成本及售電單價資料由台電公司提供，其餘資料參台電公司各該年度預決算書。

(二)重大投資之資金需求多數仰賴舉債籌措，債務總額逐年攀升，預計112年底負債占比達97.09%，財務狀況呈惡化趨勢

台電公司因電價費率未能合理反映國際燃料漲幅而累積營運虧損，致自有資金裕度不足，重大資本支出逾8成仰賴融資支應(詳表12)，導致負債總額逐年攀升，由103年底1兆7,319億元(占比89.90%)，增至111年底2兆1,980億元(負債占比94.52%)，預計112年底負債總額將增至2兆4,155億元(負債占比97.09%)(詳表5)，財務狀況呈惡化趨勢。

(三)逾半數到期債務以舉新還舊方式因應，債務持續累增，恐加劇財務惡化

查台電公司103至112年度長期債務舉借與償還情形，除103至105年度及110年度以外，各年度長期債務新增舉借數皆大於該年度償還數，爰105年度起債務餘額逐年增加(詳表17)。

復據該公司提供資料，112年5月底既有長期債務餘額1兆175.73億元，預計113年度舉新還舊之比率51.89%(詳表18)，以上顯示台電公司償還到期債務所需資金過半仰賴融資籌措，未來債務總額將持續累增，恐再加重財務負擔。

表17 台電公司103至112年度長期債務舉借與償還情形一覽表

單位：新臺幣百萬元

年度

期初餘額

本年度舉借

本年度償還

調整增減數

期末餘額

103年度

787,315

103,200

133,640

14,329

771,204

104年度

771,204

86,850

119,311

7,108

745,851

105年度

745,851

52,000

112,203

6,665

678,983

106年度

678,983

123,200

118,636

1,305

684,852

107年度

684,852

118,400

117,562

10,051

695,741

108年度

695,741

146,320

107,511

-20,740

713,810

109年度

713,810

144,000

128,251

9,623

739,182

110年度

739,182

104,100

118,628

5,422

730,076

111年度

730,076

225,270

113,205

38,072

880,213

112年度

880,213

284,046

72,234

-

1,092,025

說 明：表列資料110年度以前為審定決算數，111年度為自編決算數，112年度舉借及償還金額為112預算案數，112年度期末餘額係依111年度自編決算期末餘額加計112年度預算案預計舉借及償還數推算。

資料來源：整理自台電公司各該年度預決算書。

表18 台電公司現有債務預計到期暨償債資金來源預計表

單位：新臺幣百萬元

項 目

113年度

114年度

115年度

116年度

117年度

118年以後

預計到期債務金額

109,207

118,486

133,135

121,885

97,000

396,800

償債資金來源

舉新還舊

56,668

各年度償還資金來源由舉新還舊或自有營運資金支應。

自有營運資金

52,539

舉新還舊占比

51.89%

自有營運資金占比

48.11%

說 明：表列資料係以112年5月底之長期銀行借款、核後端基金借款及公司債等長期債項餘額1兆175.73億元為計算基準，其中112年6~12月到期部分410.60億元。

資料來源：台電公司提供。

(四)連年鉅額利息支出，徒增營運成本且侵蝕營運績效

台電公司因債務總額居高不下，每年財務負擔沉重。據統計，103至112年度間，除110年度因市場利率處於低點，致利息總支出低於百億元外，其餘各年度利息總支出皆超逾百億元，且111年度市場利率走升，導致111年度利息總支出較110年度遽增26.62億餘元(增幅27.41%)，預計112年度利息總支出將增至165.12億元，為103年度以來最高(詳表13)。

倘按111年度供電量2,470.77億度、當年度利息費用205.78億元核算，則平均每度供電需負擔0.0833元利息費用，約占111年度售電價格2.7246元之3%。爰沉重利息負擔恐加重營運成本且侵蝕營運績效。

(五)台電公司雖陸續推動相關財務改善措施，惟財務狀況仍未見改善，允宜通盤檢討措施之有效性，並妥慎研擬有效對策

據台電公司說明，該公司近年採行政府增資、提升債務管理績效、精進燃料採購策略…以及爭取電價合理等多項財務改善措施。

惟上開改善措施，部分係屬一次性措施(如政府增資或以特別預算彌補政策負擔成本)，尚難彌補因長期電價差距肇致之鉅額營運虧損；或措施效益具不確定性(如提升債務管理績效，降低資金成本，規避未來利率上升之風險)，或尚非公司自主決策可達成者(如爭取電價合理反映經營成本等)，且該公司111年度決算負債總額2兆1,979.79億元、負債占比94.52%，年底累積虧損2,062.37億元，呈現較110年底及以前年度惡化趨勢(詳表5)，鑑於台電公司重大投資及償還到期債務之資金需求多數以融資方式因應，致負債總額逐年累增，財務負擔相當沉重，不僅增加供電成本，且加劇財務惡化趨勢，允宜就財務狀況、資金調度情形及各項財務改善措施之有效性進行通盤檢討，並研擬有效對策。