(一)政府持股之事業，除具有公用或國防特性之公股股權外，是否全部釋出，應有周延之評估
據「公股股權管理及處分要點」對於已民營化事業公股股權管理第10點有關「剩餘公股股權原則」方面規定：「…已民營化事業剩餘公股股權，應秉持下列原則管理：…。(二)對具有公用或國防特性之事業，基於民生需求及國防安全考量，在民營化後一定期間內暫時保留一定公股比率，…。(三)對已無特定政策任務之事業，公股是否全部釋出，應有周延之評估。前項第二款具有公用或國防特性之事業，其民營化後一定期間內公股最適持股比率，由各公股股權管理機關陳報行政院核定。」政府對已民營化事業之股權管理，除基於民生需求或國防安全考量，在民營化後一段期間內，可暫時保留一定公股比率，但對於屬於競爭產業之事業，應視資本市場胃納情況等因素，妥適訂定相關計畫與時程；此外，未來政府將全部釋出公股或維持永續經營，亦應有較周延之評估。
(二)近年(104至111年度)各機關直接投資民營事業之整體投資效益呈下滑趨勢，允應妥謀善策因應，以提高資金運用效率
經統計，近年(104至111年度)中央政府各機關直接投資民營事業之總投資金額呈上升趨勢，由104年度之1,270.28億元，逐漸增加至111年度之4,698.24億元，增加3,427.96億元，增幅高達269.86%；惟同期間各機關直接投資民營事業獲配股利則由104年度之250.85億元(投資報酬率19.75%，以下同)，逐漸下降至110年度之216.80億元(4.70%)，111年度雖回升至427.87億元(9.11%)，然其整體投資報酬率卻仍較104年度減少10.64個百分點(詳表17)，整體投資績效仍未臻理想，主要係政府未能因應環境變遷重新檢視及調整事業民營化後之釋股策略，致部分機關持有之剩餘公股為數仍鉅，加以獲配股息紅利數額呈逐漸縮減趨勢，併計之後，投資報酬率相對偏低。
(三)各機關宜持續評估已民營化事業營運績效與原投資目的之達成情形，妥訂最適持股比率或釋股計畫，以增進資源投入效益
經統計，截至111年底止中央政府各機關直接持有股權之事業計有20家，投資成本計1,108.35億元(不含調價準備，以下同)，其中持股比率20%以上計9家，投資成本計761.68億元，占整體直接投資成本之68.72%，復以最近10年(103年度至112年4月)各機關仍以「需維持公股之既有權益」、「穩定事業之永續經營」、「貫徹政府產業政策」等由，多未辦理釋股作業(表18)，有違政府開放事業民營之意旨與政策。考量政府介入市場成立公營事業，或參與事業經營而持有事業之股權，雖有其經濟上或政策上之考量；惟隨著經濟自由化之發展，具公股股權事業之階段性任務已逐漸消失，基此，各公營事業移轉民營後，對於產業發展結構較健全，且已具有市場競爭力之民營化產業，原事業主管機關應就政策面、產業面、市場面及經營面等完整規劃，並妥訂最適持股比率或釋股計畫，以提升資源效率。
表17 近年(104至113年度)中央政府各機關直接投資公私合營事業彙總表
單位：新臺幣百萬元；%
項目
\
年度
財政部主管
經濟部主管
交通部主管
農業部主管
小計
投資
金額
報酬率
投資
金額
報酬率
投資
金額
報酬率
投資
金額
報酬率
投資
金額
報酬率
104
48,008
15.30
21,315
17.37
42,751
31.46
14,954
4.01
127,028
19.75
105
124,749
6.49
87,016
3.63
137,121
10.48
23,793
4.19
372,679
6.97
106
128,454
6.57
87,663
3.79
137,143
9.88
23,432
3.60
376,692
6.87
107
134,948
6.19
92,144
3.73
140,417
9.65
23,934
2.99
391,443
6.43
108
141,965
6.28
89,923
4.06
139,161
8.42
25,072
3.09
396,121
6.25
109
145,439
6.53
93,056
2.32
142,037
8.38
26,535
2.98
407,067
5.84
110
148,503
5.44
117,241
1.20
170,055
8.37
25,373
2.85
461,172
4.70
111
139,786
6.48
119,502
8.38
185,054
13.05
25,482
3.77
469,824
9.11
112
139,786
5.37
119,502
5.32
185,054
12.75
25,482
3.20
469,824
8.15
113
139,786
5.04
119,502
1.31
185,054
6.81
25,482
2.41
469,824
4.64
說 明：1.本表除113年度為概算數(或預估數)、112年度為預算數外，其餘年度為決算數。
2.本表投資金額包含依企業會計準則公報或國財務導認列之評價調整數。交通部主管不含臺北大眾捷運股份有限公司。
資料來源：各部會提供。
表18 截至111年底中央政府各機關直接投資事業民營化後之持(釋)股情形表
單位：新臺幣百萬元
事業
名稱
實 收
資本額
投資
成本
持股
比率
獲配現金股利
持股理由及近年持股變化情形
兆豐金控公司
139,398
8,953
8.40%
1,600
爭取最有利董監席次、掌握經營主導權、協調支援政府政策。自95年迄今持股比率皆為8.4%。
第一金控公司
132,234
7,842
11.49%
1,489
爭取最有利董監席次、掌握經營主導權、協調支援政府政策。近年持股比率皆維持11.49%。
華南金控公司
136,427
801
1.70%
175
提升公司經營績效、協調支援政府政策。102年至今皆為1.7%。
合作金庫金控
140,089
16,845
26.06%
3,545
爭取最有利董監席次、掌握經營主導權、協調支援政府政策。104年3月27日降為26.06%迄今。
彰化商業銀行
105,935
7,181
12.19%
640
爭取最有利董監席次、掌握經營主導權、協調支援政府政策。97年持股比為12.19%至今。
臺灣中小企銀
80,297
1,279
2.08%
16
提升公司經營績效、協調支援政府政策。83年至87年8.08%，之後逐年遞減，109年起迄今為2.08%。
關貿網路公司
1,500
523
36.11%
111
為利稅政施行與國家財產之確保。自100年上市至今皆維持36.11%。
中央再保險公司
8,004
659
9.82%
141
依行政院98年核定釋股計畫持續辦理釋股作業，截至112年4月30日止，尚餘7,860萬3,773股待釋出。
臺灣工礦公司
1,321
12
0.47%
0
原省府所持股權於89年移交經濟部接管。經濟部94年將剩餘股權(617千股)於移交本部。
財政部小計(9家)
44,095
-
7,717
-
中鋼公司
157,731
13,876
20.00%
9,780
為維持鋼鐵交易秩序及照顧國內中下游鋼鐵業，並遵立法院決議。85~92年釋股後，目前為20%。
台船公司
9,318
2,213
11.28%
-
為兼顧國防安全及國家戰備能量之需求(國艦國造政策任務)，目前持股為11.28%(泛公股41.11%)。
臺鹽公司
2,000
695
38.88%
117
為穩定鹽品價格及品質。92年11月14日民營化時持股比率為40.65%，目前為38.88%。
唐榮公司
3,500
405
11.56%
-
為維持董事會之穩定運作。95年7月5日民營化時本部持股比例13.32%，目前為11.56%。
漢翔公司
9,419
3,178
35.17%
116
為兼顧國防安全及國家戰備能量之需求(國機國造政策任務)，目前為35.17%。
可威公司
750
315
42.00%
-
榮民公司前於107年11月1日民營化，經濟部於108年12月自榮民公司承接公股42%。
經濟部小計(6家)
20,682
-
10,013
-
陽明公司
34,921
5,007
13.39%
9,354
基於該等公司兼負有我國民生物資運輸之備援功能，本案經多次盈餘轉增資、行使轉換權、私募債轉換及增資後，交通部持股比率降為13.39%。
台航公司
4,172.94
605.11
26.46%
220.87
基於該等公司兼負有我國民生物資運輸之備援功能，89年省府移轉交通部持股26.46%迄今。
桃勤公司
700
315
45%
0
涉及地安、保安事宜攸關飛航安全。交通部持股45%，迄今無變動。
中華電信公司
77,574
27,377
35.29%
12,615
為政府穩定歲收財源，增裕國庫收入；100-112年持股未變動，目前持股比例為35.29%。
交通部小計(4家)
33,304
-
22,190
台灣肥料公司
9,800
12,754
24.07%
661
為配合政府農業政策，負責生產供應國內肥料產品。最近10年持股比率皆為24.07%。
農業部小計(1家)
12,754
-
661
-
合計(20家)
110,835
40,581
-
說 明：本表係調查中央政府各機關111年度直接投資事業民營化後之持(釋)股情形，爰財政部不包括亞洲開發銀行、中美洲銀行；經濟部不包括耀華玻璃公司管理委員會；農業部不包括臺北農產運銷公司、全國農業金庫公司等。
資料來源：各部會提供。