台糖公司111年度決算營業收入288.76億元、營業成本228.97億元、營業費用42.28億元、營業利益17.51億元。經查：
(一)迄111年度獲利仍高度仰賴處分不動產利益之挹注
台糖公司111年度決算營業收入288.76億元及營業利益17.51億元，較預算數分別增加3.62億元及7.15億元，惟本期淨利24.28億元較預算數減少22.17億元，主要係因處分投資性不動產利益10.22億元，低於111年度預算數之41.15億元 (詳表1)。詢據該公司表示略以，其出售土地多係配合政府機關興辦公共工程或經濟建設需要，111年度主要係茶葉改良場南遷後未予辦理徵收或價購，致處分投資性不動產利益未如預期。然該公司108至111年度決算淨利介於24.28億元至45.67億元間，其中處分投資性不動產利益則介於10.22億元至23.47億元間，獲利高度仰賴處分不動產利益之挹注。
(二)多角化事業部分於108至111年度均虧損或營業利益有限，有待積極提升營業績效
1.台糖公司早期以產銷砂糖及發展糖業副產品為主，為改善砂糖業務長期虧損而陸續關閉糖廠，並經營多角化事業，陸續成立砂糖、土地開發、資產營運、生物科技、精緻農業、油品、畜殖、休閒遊憩、商品行銷、環保事業及量販等事業部；嗣量販事業部因未達經濟規模致長期虧損，於108年6月停止營業，而環保事業部因岡山及崁頂焚化廠分別於110年11月及12月屆期，而歸還高雄市及屏東縣政府，並於同年結束業務。
2.該公司多角化經營多年，惟成效未彰，茲評析如下：
(1)土地開發及資產營運等2事業部111年度決算營業利益分別為16.53億元及8.59億元，合共25.12億元，仍續為該公司營業利益之主要貢獻事業部；而畜殖及精緻農業等2事業部則連年虧損，其中畜殖事業部虧損更擴增為5.61億元；至其餘事業部111年度決算營業利益介於0.05億元及1.84億元間，除休閒遊憩事業部由虧轉盈外，餘均較110年度衰退 (詳表2)。
(2)該公司111年度整體營業利益率6.06%，係108年度以來最高，惟主要仍係土地開發及資產營運等2事業部之貢獻，營業利益率分別為56.55%及33.81%；其他事業部除休閒遊憩事業部營業利益率6.67%優於108至110年度外，餘砂糖、油品、商品行銷、生物科技等4事業部均遜於110年度，且與108及109年度相較亦未見顯著增長，至精緻農業及畜殖等2事業部則仍持續虧損(詳表3)。爰該公司雖多角化經營多年，惟營業利益仍主要來自土地開發及資產營運，其餘事業部或長期虧損或營業利益有限，多角化經營事業成效尚待提升。
表1 台糖公司108至111年度收支概況表 單位：新臺幣億元
項目
108年度
決算
109年度
決算
110年度
決算
111年度
預算
決算
預決算差異
營業收入
264.31
254.92
271.64
285.14
288.76
3.62
營業利益
12.45
13.70
13.55
10.36
17.51
7.15
本期淨利
27.43
45.67
39.08
46.45
24.28
-22.17
處分投資性不動產利益
21.29
22.85
23.47
41.15
10.22
-30.93
資料來源：台糖公司提供。
表2 台糖公司108至111年度各事業單位營業利益概況表 單位：億元
事業部別
108年度
109年度
110年度
111年度
土地開發
12.22
14.05
10.71
16.53
資產營運
4.99
5.19
4.63
8.59
砂糖
-0.69
1.30
1.93
1.84
油品
1.04
1.51
1.58
1.24
商品行銷
0.54
1.19
1.43
0.98
休閒遊憩
0.15
-0.49
-0.47
0.55
生物科技
0.06
0.04
0.11
0.05
精緻農業
-0.63
-3.51
-1.79
-1.32
畜殖
-2.74
-1.77
-2.57
-5.61
全公司合計
12.45
13.70
13.55
17.51
土地開發及資產營運小計
17.21
19.24
15.34
25.12
說 明：上表所列事業部別之營業利益加總數與全公司合計數存有差異，係為利比較，僅列示111年度存續事業部營業利益，未列入物流中心、停車場、運輸等未隸屬事業部之單位及110年度結束營業之環保事業部等。
資料來源：台糖公司提供。
表3 台糖公司108至111年度各事業單位營業利益率概況表 單位：%
事業部別
108年度
109年度
110年度
111年度
土地開發
53.84
56.94
51.00
56.55
資產營運
23.72
24.75
22.14
33.81
砂糖
-1.50
2.70
3.63
2.97
油品
1.31
2.43
2.16
1.56
商品行銷
1.79
3.37
3.76
2.48
休閒遊憩
1.71
-6.61
-6.98
6.67
生物科技
5.11
2.03
5.91
2.21
精緻農業
-10.26
-69.16
-29.41
-19.63
畜殖
-10.62
-6.99
-9.54
-21.62
全公司合計
4.71
5.37
4.99
6.06
資料來源：台糖公司提供。
綜上，台糖公司為改善砂糖事業長期虧損而推動多角化經營，惟經營成效未能彰顯，近年仍以土地資產開發運用為主要獲利來源，部分事業部於108至111年度均虧損或營業利益有限，允宜積極提升本業經營績效。