央行依交易目的買入債券，並於公開市場買賣，113年度決算於營業收入項下認列「透過損益按公允價值衡量之金融資產利益」1,683萬6千元，相較於111年度認列「透過損益按公允價值衡量之金融資產損失」1,289萬6千元，投資績效已改善，惟仍低於112年度，須持續精進管理作為，俾供市場調節之用。茲說明如下：

(一)買賣交易目的債券自107年度利益漸減至111年度呈虧損，112年度起方轉虧為盈

依中央銀行法第33條規定：「本行持有國際貨幣準備，並統籌調度外匯。」央行持有並管理運用我國龐大外匯存底，除將我國外匯存底存放銀行同業、長期債券投資（帳列按攤銷後成本衡量之金融資產）及長期信託投資，部分亦投資於透過損益按公允價值衡量之金融資產；經央行於公開市場買賣結果，認列之交易目的債券投資利益自107年度2,241萬6千元逐年減至111年度認列投資損失1,289萬6千元，112年度方又轉虧為盈認列投資利益1,754萬4千元，113年度投資利益復微幅縮減為1,683萬6千元(詳表1)。

表1 央行107至113年度「透過損益按公允價值衡量之金融資產」投資損益一覽表 單位：新臺幣千元

年度

107

108

109

110

111

112

113

當年度買賣債券認列之損益

22,416

14,617

4,050

445

-12,896

17,544

16,836

說 明：表列損益係以交易為目的買入債券之買賣損益。

資料來源：央行。

(二)債券價格受國際財經局勢影響，允宜掌握市場動向，俾利適時調節資金供需

據央行說明111年度虧損原因，係111年美國通膨率飆升至40年新高，美國聯準會採強力緊縮貨幣政策，自111年3月起啟動升息，截至當年12月總計升息425基點(17碼)，帶動美國10年期公債殖利率大幅上升，由110年12月底之1.51%，上升至111年12月底之3.87%，增加2.36個百分點，使公債價格下跌，減損央行債券交易損益。其後美國雖於112年持續升息，惟幅度較溫和，2至7月間總計升息4碼，9月起維持不變，債券價格下跌幅度趨緩。爰此，債券價格受國際財經局勢影響，央行以債券操作調節外匯市場流動性，支應匯率交易需求，允宜掌握市場動向，俾利適時調節資金供需。

綜上，央行經營目標係促進金融穩定、健全銀行業務、維護對內及對外幣值之穩定並協助經濟之發展，宜於兼顧安全性、流動性及收益性原則下，妥善管理外匯存底，以維護財務穩健，增加貨幣政策執行彈性。惟近年度央行買賣交易目的債券損益，自107年度之投資利益，逐年減至111年度之虧損，112年度起方轉虧為盈，允宜審慎研析國際市場走勢，並機動調整投資組合，俾充裕調節資源。

（分機：1933 張峻萍）