今年八大公股銀行營運獲利情形良好，今年的年終獎金4.4個月起跳，兆豐銀行甚至還可以領到7.7個月，許忠信表示，公股銀行賺錢固然是好事，但獲利方法必須具有正當性、合理性。銀行獲利的主要來源之一在於以所收存款用來放款以賺取利差，但是近來金融開放資金大舉西進，截至今年9月底，我國銀行在中國的曝險金額創下510億美元的歷史新高。但是公股銀行將台灣人民的存款拿到高風險的中國放款，兩岸套利賺取豐厚的年終獎金的同時，有沒有想到放款無法回收可能要付出的代價？享受好福利的同時也應多加關心國家利益才是。
本國銀行對中國債權餘額迅速攀升 金融業投資擴大
我國銀行業赴中投資除可辦理全面性人民幣業務5家、台資企業人民幣業務1家、外幣業務5家。富邦銀行除參股廈門銀行外，另有申請子行1家、分行6家、支行3家、村鎮銀行1家。富邦合資華一銀行已核准，家數及規模高速擴張。依中央銀行102年12月13日公布之本國銀行跨國國際債權餘額前10大國家統計表，中國由2008年Q4餘額34.8億美元，自2013年Q3的351.3億美元增加約9倍，排名第2。若依最終借款人國別歸類的「最終風險餘額」觀之，中國高達510.1億美元，已成為國銀曝險最高國家。而整體金融業在中國投資規模，公開資訊觀測站資訊，自97年度之38.18億元，至101年度增加為214.47億元，增加4.6倍，占全體上市公司匯出金額由3.53%，增至14.01%。再按金管會依〈台灣地區與大陸地區金融業務往來及投資許可管理辦法〉第12條之1第2項規定訂定之計算方法與公布之資料，102年投資風險總量由前1年度決算後淨值之0.44倍，三季內增加至0.51倍，顯示投資總額增加快速。
許忠信指出，這些跡象在在顯示，我國金融業非常積極搶進中國市場，但中國市場潛藏莫大風險，依經建會之研究報告[1]，2014年中國授信市場就可能出現超額供給，高利差的好光景可能僅剩兩年。加上美國QE緩步退場，中國利率一旦上升，資金縮緊與房市泡沫破滅的雙重壓力下，要在中國銀行業市場中競爭，將面臨非常嚴峻的挑戰。另一方面，我國國內同樣會面臨類似的問題，尤其我國銀行習以不動產抵押借款，若房市泡沫破裂，現在逾放比偏低的美好假象也將隨之幻滅。屆時「內外交迫」下，這些西進的業者是否真有能力承擔？這種風險有沒有分散管道？投資加碼的速度有沒有受到控管？資金的西進，除了深化中國與台灣企業間籌資能力的差距，變相幫助中國企業打擊本土企業，銀行也逐漸為中國金融業整體營運風險宰制，一旦中國爆發金融風暴，台灣的金融業乃至整體產業鏈，勢難倖免。金管會現行管制方式[2]，多僅針對單一銀行，並未就全體銀行業曝險總量做有效限制，應加以檢討。
負債留台灣 中國賺利差
據統計，全台銀行體系包括公股與民營行庫，總存款有34.6兆，總放款有26.4兆（包括投資），中間差額的8兆是定存至央行、提存準備等等。然而，根據金管會統計，我國諸多公股銀行在中國往往是放款大於存款，其差額由大至小排列依序為，台銀、合庫、華南、一銀、彰銀（詳參附表）。許忠信批評，此等情形甚不尋常，也就是在中國的我國公股銀行其放款資金到底從何而來，想必是有外部資金做為援助，而所謂的「外部金援」其實就是從台灣以投資名義五鬼搬運地將資金投向中國，也就是將前述26.4兆的總放款中的一部分投資到中國，即俗稱的「套利」。而近日中國四大國有銀行來發行寶島債，透過公股銀行承銷，更是為其大開方便之門，加速推升實質對中國放款的數額，提高存、放款落差。
把台灣的存款 曝露在高風險的中國
許忠信說明，在此又衍伸出兩個問題，首先，公股銀行的動機何在，將台灣的資金挪到中國投資有何好處？其次，將在台資金投資到中國對台灣有何影響？放款與存款利率的差額即為銀行之利潤，而台灣之利率差額為1.523%，中國的利差額則為3.15%，顯然由於中國的放款利率非常高，使銀行渴望放更多款項，但受限於資金之不足，無法大量放貸，因此想到用台灣的資金於中國放貸，此時銀行能獲得的利潤就變成中國的放款利率與台灣的存款利率之差，即4.79%[3]，是為公股銀行將資金挪用放款於中國的誘因。而寶島債與香港點心債相比明顯較低的票面利率[4]，除了使欲來台吸金的中國銀行以更低的成本取得資金，也讓承銷的公股銀行，與中國銀行合作取得更大的套利空間，甚至造成互相競爭拉低利率，罔顧投資人權益。
對於第二個問題，須先澄清者，套利本是商業獲利中慣用的手段，手段本身並無太多可議之處，但此風一旦過於猖獗，就會影響到國家經濟，我國在喊著拚經濟的同時，最需要資金之挹注以扶持各產業發展，如果各企業能以低利率貸得款項，實有助於經濟成長。但現今的情況卻是，公股銀行透過放款、承銷寶島債等各種管道大量將資金投資於中國，如前所述，我國的總放款金額為26.4兆，資源乃有限的，投資於中國的數額愈大，能放款給我國人民、企業的金額愈少，金額愈少，則利率愈高，利率一高，就有礙經濟發展，各個環節相生相息。
拿人民的錢去冒險 公股銀行坐享利益
再看到今年八大行庫獲利情形，依序為兆豐、一銀、華南、台銀、彰化、土銀、合庫，與前述中國的存放款差額愈大者，在台灣的稅後損益愈大，其間關係乃正相關。按公股銀行為了自身獲利犧牲國家經濟之發展，實在難謂其宣稱的經營績效具有正當、合理性，而其員工所領4.4個月年終、績效獎金也難認合理正當。
再說公股銀行的好福利除了豐厚的年終獎金還有13%優惠存款，就以土地銀行為例，103年度行員優存款利息補貼預算數12億5,136萬3千元；依財政部97年之優存改進方案，不但維持現職員工定額（職員48萬元及工員28萬元）優惠儲蓄存款，並連同退休人員一體適用。換言之，退休員工既可享有500萬元退休金的13% 優存利息，保障每年58萬元之額外收入[5]，還可以同時享有在職時以13% 計息的48萬元額度優存，雙重福利更顯失公平。除此之外土銀的好福利還有行員購屋貸款（800萬元，利率優於政府優惠房貸0.6%~0.8%）、每年固定加薪3%以及國民旅遊卡（每年16,000元）。
許忠信強調，希望西進的分行、子行在中國吸收存款並放款，在台灣的存款就放款給台灣企業，經濟才會良性循環。勞工有工作才有錢存，銀行也才有錢放款給企業，企業才能創造工作機會，形成一個正常的經濟體系。若只為獲利不斷「錢進」中國，卻由台灣承擔風險與融資困難，實有違公股銀行之社會責任。
寶島債 保倒債
保險業因有國外投資金額限制，有呼聲希望可以開放將寶島債的投資視為國內投資，就不用遠赴香港投資點心債。此舉雖可望增加在台資本籌資活動，但是中國資金市場錢荒現象惡化，利率狂飆，中國就以被列為艱困產業的面板廠為例，中國業者在中國很難借到錢，就算借到利率也是很高。台灣業者之所以還有競爭力正是因為資金成本相對較低，若是發行寶島債之成本比國內業者取得資金的成本還低，國內業者的競爭力將大受影響，郭台銘也批評，發行寶島債是幫中國企業打擊本國企業。
許忠信認為，此舉不但會有上述影響且將加速資金西進中國，混淆國內、外投資的判斷標準，造成監理漏洞。若將來亦開放中國企業來台發行寶島債，在中國企業屢傳財報不實、信用不佳的前提下，風險溢酬嚴重偏低，亦可能造成曝險過度。也讓國內的游離資本反為競爭對手吸納利用。
中國自身難保 台灣何必陪葬
而且中國因為「用工荒」、「融資荒」、「用電荒」與「工資高」、「賦稅高」，造成經濟成長已明顯減緩；資金緊縮下，授信市場有地下金融、影子銀行等未爆彈，加以房地產價格波動大、企業負債比率過高、地方政府財政惡化及逾放比升高等問題影響，中國企業本身的營運風險與日俱增。依中國銀監會統計截至102年第2季，商業銀行逾放金額人民幣5,395億元，自100年第4季起已連續6季增加，逾放比率0.96%，顯示中國金融業整體營運風險大增。中國美國商會的今年的調查顯示，只有28%的會員認為，世界第二大經濟體的投資環境正在改善，較去年43%下降不少，甚至有19%的會員認為中國的投資環境正在惡化。另近期國際3大信評機構紛紛下調中國之信評等級；部分國際機構則以「經濟復甦乏力」、「地方政府債務龐大難以解決」及「房地產泡沫化危機加速」等理由看空其經濟前景。
許忠信呼籲，在美、日都已經減少對中投資，重建本國產業鏈而收到經濟復甦成效時，台灣是否應該反思，中國所謂的開放讓利，是否笑裡藏刀？政府單位應通盤檢討風險控管機制是否確實、西進業者經營狀況是否明確揭露，別再讓台灣人民當中國提款機。而不應該以自由市場為名，開放各種新金融商品，鬆綁法規、信評，加速了台灣資金西進腳步。許忠信憂心，在缺乏適當管理與風險認知下，自有資本很少，資金絕大多數來自社會大眾的金融業，一旦曝險過度，可能危及金融穩定，致人民血本無歸。
列席人員：
中央銀行外匯局 副局長 顏輝煌
財政部國庫署 副署長 陳雪香
金管會銀行局 副局長 張國銘
土地銀行國外部 經理 劉慧年
土地銀行企業金融部 經理 徐明正
