【僅供委員問政所需參考 不代表本院意見或立場】
背景說明
近期資本市場交易熱絡，帶動股票質押融通及信用交易需求增加，證券商資金運用與投資人槓桿操作之交互影響逐漸浮現。部分證券商基於風險控管及流動性管理考量，暫停或限縮股票質押借款業務；另一方面，市場亦出現投資人因無法補足擔保維持率而遭強制處分之情形，顯示高槓桿操作下之信用風險與市場波動風險已有升溫趨勢。
有關證券商資金融通業務之監理，係以證券交易法授權主管機關訂定相關法規命令。惟在市場槓桿擴張、擔保品集中度提高及投資人違約風險升高之情形下，現行制度設計是否足以兼顧證券商財務健全、投資人保護及市場穩定，尚有檢討空間。
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