中油、台電及台水等3家國營事業截至112年底止未償還長期債務餘額合共1兆3,742.38億元，相較108年底1兆150.86億元，近5年度增加35.38%；隨國內利率上升，112年利息費用379.42億元，較108年度239.64億元，增加58.33%，債務清償及營運資金之合理有效運用，亟待全面檢討改善。經查：
(一)中油及台電自111年起對外舉借長期債務急遽攀升，借款用途或償還舊債或充實營運資金，顯示財務之窘境
彙整中油、台電及台水近5年度實際對外舉借及償還長期債務情形(詳表3-2-1)，除110年度整體償還數大於當年度舉借數，故年底餘額微降外，其餘年度舉借數均大於償還數，致3家國營事業迄112年底整體未償還長期債務餘額擴增達1兆3,742.38億元，相較108年底1兆150.86億元，近5年增加35.38%，其中以台電1兆952.13億元最高。另113年度整體債務預計持續攀升至1兆6,796.13億元，較112年度增加22.22%。茲彙整各事業各年度舉借用途(詳表3-2-2)，併予說明如次：
1.中油：(1)舉借情形：108至110年度平均每年舉借及償還長期債務各為172.50億元及267.80億元，償還數尚大於新增舉借數，債務餘額尚呈下降趨勢，惟111及112年度因營運虧損，自有資金不足，分別新增舉借數504億元及622億元，較108年度舉借數增加逾3倍，致112年底長期債務餘額1,746億元，較108年增加76.63%，係3家事業增幅最高。(2)借款用途：108至110年度全數運用於固定資產建設改良擴充計畫，惟111及112年度舉借長期債務增加，其中逾4成用於充實營運資金（111年度267億元、占比52.98%；112年度252億元、占比40.51%)，又113年度預計新增舉債1,538億元，其中近8成(1,217.49億元)將用於償還舊債及充實營運資金，資金短缺情形似日漸擴大。
2.台電：(1)舉借情形：108至110年度平均每年舉借及償還長期債務各為1,314.73億元及1,181.30億元，除110年度外，其餘年度之舉債數均大於償還數：另111及112年度再因營運大幅虧損，自有資金不足，分別新增舉債2,252.70及2,131億元，較108年度增加逾4成，且112年度償還數732.34億元，係近5年最低，致其112年底未償還長期債務餘額攀升逾兆元(1兆952.13億元)，較108度增幅達30.06%。(2)借款用途：108至111度主要用於固定資產建設改良擴充計畫(72.26%-100%)，112年度逾半借款(1,254.35億元、占比58.86%)用於充實營運資金，亦反映出台電之財務窘境。
3.台水：(1)舉借情形：因自有資金不足，資本建設計畫多以舉債辦理，近5年每年舉借數均高於償還數，致長期債務餘額呈逐年遞增趨勢，112年度新增舉借514.75億元，係近5年最高，較108年度增加1.65倍，又償還數僅有377.26億元，致年底未償還餘額達1,044.25億元，較108年度增加4成。(2)借款用途：約8成用於償還舊債，2成持續用於固定資產建設改良擴充計畫。
表3-2-1 108至113年度中油、台電及台水長期債務舉借及償還概況表
單位：新臺幣百萬元
項目
108年度
決算
109年度
決算
110年度
決算
111年度
決算
112年度
自編決算
112較108年度增減
比率
113年度
預算案
長期債務舉借
中油
10,800
17,700
23,250
50,400
62,200
475.93%
153,800
台電
146,320
144,000
104,100
225,270
213,100
45.64%
261,287
台水
19,406
31,471
35,600
22,400
51,475
165.25%
52,400
合計
176,526
193,171
162,950
298,070
326,775
85.11%
467,487
長期債務償還
中油
38,940
22,800
18,600
23,400
13,000
-66.62%
10,850
台電
107,511
128,251
118,628
113,206
73,234
-31.88%
109,207
台水
15,347
24,706
30,656
17,608
37,726
145.82%
37,126
合計
161,798
175,757
167,884
154,214
123,960
-23.39%
157,183
長期債務餘額
(年底)
中油
98,850
93,750
98,400
125,400
174,600
76.63%
317,550
台電
842,061
857,810
843,282
955,347
1,095,213
30.06%
1,247,293
台水
74,175
80,940
85,884
90,675
104,425
40.78%
114,770
合計
1,015,086
1,032,500
1,027,566
1,171,422
1,374,238
35.38%
1,679,613
資料來源：各國營事業提供資料，本中心自行彙整。
表3-2-2 108至113年度中油、台電及台水長期債務舉借用途概況表
單位：新臺幣百萬元；%
項目
108年度
決算
109年度
決算
110年度
決算
111年度
決算
112年度
自編決算
113年度
預算案
中油
償還借款
金額
-
-
-
-
-
10,850
占比
-
-
-
-
-
7.05
固定資產建設改良擴充
金額
10,800
17,700
23,250
23,700
37,000
32,051
占比
100.00
100.00
100.00
47.02
59.49
20.84
充實營運資金
金額
-
-
-
26,700
25,200
110,899
占比
-
-
-
52.98
40.51
72.11
合計
10,800
17,700
23,250
50,400
62,200
153,800
台電
償還借款
金額
23,364
-
-
54,173
59,820
56,668
占比
15.97
-
-
24.05
28.07
21.69
固定資產建設改良擴充
金額
122,956
144,000
104,100
162,776
27,845
144,655
占比
84.03
100
100
72.26
13.07
55.36
充實營運資金
金額
-
-
-
8,321
125,435
59,964
占比
-
-
-
3.69
58.86
22.95
合計
146,320
144,000
104,100
225,270
213,100
261,287
台水
償還借款
金額
15,347
24,706
30,656
17,608
37,726
37,126
占比
79.08
78.50
86.11
78.61
73.29
70.85
固定資產建設改良擴充
金額
4,059
6,765
4,944
4,792
13,749
15,274
占比
20.92
21.50
13.89
21.39
26.71
29.15
合計
19,406
31,471
35,600
22,400
51,475
52,400
資料來源：各國營事業提供資料，本中心自行彙整。
(二)隨債務餘額攀升及升息影響，台電112年度利息費用高達279億元，中油及台水該年度較108年度則呈倍數成長
彙整108至113年度中油、台電及台水利息費用及占營業收入比率概況(表3-2-3)，隨對外舉借長期債務增加，暨我國央行自111年3月起迄113年3月已升息了6次，統計該3大事業112年度支付利息費用合共379.42億元，較108年度239.64億元，增加58.33%，其中以台電279億元最高，中油及台水112年度較108年度分別增幅1.78倍及1.17倍，均呈倍數成長。
另比較近年利息費用占營業收入比率，自111年度起均呈逐年升高趨勢，並以台水112年度決算占比達4.20%最高，強化債務控管，以降低油、電及水等公用事業之利息費用負擔，已成為經濟部所屬國營事業近年最重要經營課題。
表3-2-3 108至113年度經濟部所屬四大國營事業利息費用概況表
單位：新臺幣千元
項目
108年度
決算
109年度
決算
110年度
決算
111年度
決算
112年度
自編決算
112較108年度增減比率
113年度
預算案
利息
費用
中油
3,134,646
2,591,528
1,990,054
4,411,504
8,705,133
177.71%
14,632,551
台電
20,212,441
19,160,117
18,175,924
20,577,823
27,899,630
38.03%
30,794,193
台水
616,825
558,308
507,098
757,961
1,337,059
116.76%
1,346,199
合計
23,963,912
22,309,953
20,673,076
25,747,288
37,941,822
58.33%
46,772,943
利息占營業收入比率
中油
0.31%
0.36%
0.22%
0.36%
0.79%
0.48%
1.20%
台電
3.40%
3.17%
2.93%
3.11%
3.57%
0.17%
3.84%
台水
2.02%
1.77%
1.63%
2.36%
4.20%
2.18%
4.10%
說 明：台電包含除役負債利息(108至112年度決算數分別為87.97億元、90.68億元、99.50億元、101.16億元及112年度103.20億元；113年度預算案數105.32億元)。
資料來源：經濟部所屬四大國營事業提供資料及各年度預決算書。
(三)允宜檢討加強調整債務結構，研擬具體債務清償計畫及積極協調金融機構調降利率，以節省利息負擔
依行政院所訂「附屬單位預算執行要點」第38點規定：「各基金為加強債務管理，應適時檢討各項借款利率等條件，以減輕債息負擔，提升財務效能，並妥善管理所舉借之債務，確保償債財源足以償付債務本息。…。」另「附屬單位預算共同項目編列作業規範」對於營業基金之「借款利息」亦規範：「應落實各項債務管理措施及資金財務規劃，包括閒置資金應優先償還債務、靈活運用借款工具、檢討調整債務結構及積極協調金融機構調降利率等，以節省利息負擔。」
詢洽中油、台電及台水提供112年底未償還長期債務明細情形(表3-2-4)，中油及台電均以發行國內公司債為主要籌資方式，相對利率較銀行借款為低，台電平均公司債利率1.19%較中油之1.25%為低，有關國內金融借款則中油及台電平均利率均為1.83%，高於台水之平均利率1.6657%，主要為中油及台電於近2年度對外新增借款金額較多，所適用之利率亦相對升高。爰此，為提升經濟部所屬國營事業之經營績效，逐步改善降低利息費用負擔，允宜研擬具體債務清償計畫，並加強注意國內金融市場發展概況，妥善調整債務結構並積極協調金融機構調降利率等，以節省利息負擔，改善提升財務效能，並維財務結構之健全性。
表3-2-4 112年底中油、台電及台水未償還長期債務明細表
單位：新臺幣百萬元
舉借對象
中油
台電
台水
借款金額
平均利率
借款金額
平均利率
借款金額
平均利率
1.國內金融機構
23,800
1.83%
372,000
1.83%
66,742
1.6657%
2.國內公司債
150,800
1.25%
511,630
1.19%
-
-
3.政府基金
-
-
211,583
(核後端基金)
1.48%
2,183
(地方建設基金)
1.025%
4.國外金融機構
-
-
-
-
-
-
5.其他
-
-
-
-
35,500
(長期應付票劵)
1.4150%~
1.8323%
合計
174,600
1,095,213
104,425
資料來源：各國營事業提供資料，本中心自行彙整。