政府基於公股銀行之股權結構較為單純，近期積極推動泛公股銀行整併計畫，力求促成1至2家亞洲區域性銀行。經查：

公股銀行以往整併案綜效不佳

臺灣銀行合併中央信託局後之ROE長期偏低，綜效不佳、合作金庫合併農民銀行後之ROE呈下降趨勢，且近4年均低於全體平均值，綜效未有效維持(詳附表9)，顯示公股銀行整併綜效難以發揮，與學者「合併綜效發生於3年後」之研究結論有異。

公股銀行營業據點整併不易，影響整併綜效

土銀金門金城、潮州潮榮及豐原豐農等3分行，係90年及91年間承受經營不善之農漁會信用部所成立，與該行既有分行分別僅距200公尺、350公尺及450公尺，迄今仍未整併。況且兆豐銀行、合庫、一銀及台灣企銀等4家銀行之分行家數分別為107家、285家、189家及124家，共705家，營業據點多有重複，惟整併涉及營業據點與人員調整，可能受工會等各方壓力而難以進行，影響整併綜效。

各機關政策常有互相矛盾情形，亦未針對以往整併案之綜效、土銀等公股銀行整併失敗原因提出檢討，不利於後續整併作業

中央信託局於96年7月併入臺灣銀行，其後行政院於同年8月宣布將臺灣銀行與土地銀行、中國輸出入銀行「三合一」，成立國家級之「台灣金控」，財政部並指稱將具有強大互補綜效，惟因本院委員及輸銀工會反對等因素而破局；另兆豐金控於94年底宣布以每股9元收購台灣企銀26％股權，加計三商銀所持有之台灣企銀15.25％股權可望獲財政部支持由兆豐金控取得，以順利完成併購，然外界對此案評價為「配合二次金改政策」、「無綜效」，復因工會反對，於98年3月決定終止併購作業，加以二次金改爭議甚大，政府對整併案之態度趨於保守，故96年7月以後尚無公股銀行整併成功之案例。而財政部雖於98年3月訂定公股機構辦理整併相關作業流程，惟政府相關部門政策常有互相矛盾情形，如金管會陳前主委裕璋甫就任時認為銀行整併非優先業務，但於100年3月卻公開宣示金融整併有其迫切性；另該會新任主委102年8月就任後表示：「贊成要進一步整併。」然該會對金融總會2013年白皮書所提出之金融整併議題卻回應稱：「大不一定好」；財政部部長張盛和102年6月11日則表示，民併民更具急迫性，顯示相關部會政策前後不一，亦未針對已整併機構之綜效、以往公股整併失敗原因提出檢討，恐不利於後續整併作業。

宜將民營銀行、純公股銀行納入整併策略，始為長遠之計

國泰世華等民營銀行之合併綜效甚佳(詳附表9)，且運用各種策略成功拓展海外據點，並結合保險及證券期貨之全套金融服務，以開展在地市場，故完整之整併策略不可忽略民營銀行。

另據財政部說明，台灣金控為國家級金控公司，負有穩定金融市場之政策任務；土銀則為不動產專業銀行，同樣負有政策任務。至於輸銀，則是政府推展對外貿易之政策性專業銀行，因此，此3家公股金融機構，應維持國營與獨立經營狀態不變。惟除輸銀之任務較特殊外，台銀與土銀之分行位置多有相近、重疊情形，且業務類似，在經營彈性較大之民營銀行及受管制較少之泛公股銀行雙重夾擊下，近年來經營績效每況愈下、成長性欠佳，且間有削價競爭以去化資金之情事，長此以往，恐不利於永續經營。故台銀與土銀為純公股銀行，推動整併最能展現政府意志，實不宜排除在推動政策之外。

僅聚焦於大型公股銀行整併擴大規模，對中小型但質佳之銀行未提出輔導策略

依據美國聯邦存款保險公司統計，美國2013年底商業銀行計5,876家，總資產13兆6,701億美元，平均每家23億餘美元，其中總資產低於1億美元者計1,814家、介於1億美元至10億美元者共3,522家，故總資產低於10億美元者計5,336家(90.81%)；同時點我國銀行業計39家，總資產38兆8,702億元，平均每家9,966億餘元(約332億美元)，較美國業者之平均值高出甚多，惟美國小規模業者因掌握地區或產品之獨特性利基，尤其能為客戶量身訂做金融商品，故其規模雖小，然卻能展現小而美之經營風格。另查我國部分中小型銀行獲利穩定、經營績效甚佳，如上海銀行98至102年度淨利成長61.77%，102年度稅後EPS2.74元、ROA為1.29%、ROE為12.11%、每位員工平均稅前淨利高達478萬7千元(為台銀之4.3倍)，表現優於大多數業者，然主管機關對類此中小型但質佳之銀行未提出輔導策略，不利於銀行業之發展。

綜上，政府推動公公併，其參與合併對象均為公營行庫，惟在綜效未明、員工反彈聲浪不小及公股銀行經營效率較低之情形下，其難度甚高。另僅為股權單純而推動泛公股銀行合併，缺乏完整之整併策略，有欠妥適。

附表9：部分本國銀行合併前後淨值報酬率比較表

銀行別

各年度淨值報酬率(%)

91

92

93

94

9596

97

98

99

100

101

102

台灣銀行

-

-

10.83

9.28

7.81

5.44

3.60

3.70

3.18

1.80

3.37

3.57

合作金庫

-

-

3.80

3.50

12.85

11.93

9.07

7.89

7.85

7.79

7.32

6.95

台北富邦

-

-

12.97

12.53

-0.23

5.74

10.13

7.02

9.50

11.86

15.10

11.84

兆豐商銀

-

-

14.56

14.70

9.46

10.78

3.98

8.81

8.57

10.89

13.15

11.61

國泰世華

-20.21

4.27

23.72

6.46

-8.21

10.32

7.86

12.64

13.12

13.13

14.76

14.23

全體銀行

-6.93

3.52

10.30

4.81

-0.43

2.22

2.47

4.49

9.10

9.33

10.41

10.26

※註：1.資料來源，金管會銀行局網站。

2.各銀行合併前淨值報酬率以參加合併銀行損益及淨值試算；部分銀行91年度及92年度無資料。紅色部分為各銀行合併年度之淨值報酬率。