作業基金為特種基金之一環，依據110年度中央及地方政府預算籌編原則第5點規定，應加強辦理各項債務管理措施，包括閒置資金應優先償還債務、調整債務結構及積極協調金融機構調降利率等；並應注意資金運用之收益性及安全性，強化財務管理及現金調度，以活化累存資金，提高資金運用效能。惟目前仍有部分基金之債務管理與資金運用未臻完善，且存有流動性不足或負債比率過高之情形，允宜檢討改進，並適時建立財務預警機制。謹說明如下：
(一)部分作業基金仍待持續強化債務管理及資金運用效益
依據審計部109年度審核報告及各作業基金主管機關提供之資料，109年底作業基金短期債務(僅計算短期借款及應付到期長期負債)1,704.45億元、長期債務(僅計算長期借款、應付債券及其折溢價)1,464.65億元，長短期債務共計3,169.1億元，惟同期現金達2,931.33億元，顯示部分資金短缺之基金需向外舉債支應業務需求，同時亦有部分基金留存大量現金之情形，允宜深入瞭解原因，持續強化債務管理及現金調度功能，並研謀提升資金運用效能，分述如下：
1.強化債務管理及現金調度部分：經彙整各主管機關提供107至110年度作業基金存款及債務情形(詳表3-3-1)，部分基金有高額存款，卻同時向外舉借債務之情形，經洽詢相關主管機關，其原因包括：為償還預計到期之公債而提前累積定存作為備償資金(例如國道公路建設管理基金)、為償還到期短期債務、辦理繳庫、一般業務推動之需要於期底留存現金(例如鐵道發展基金、安置基金管理會等)，尚屬業務實際需要；然部分校務基金之存款與債務之比重差異懸殊，例如國立臺灣大學校務基金與國立成功大學校務基金110年度預算案存款分別高達123.87億元及84.81億元，惟同時分別仍有債務5.87億元及0.7億元，仍宜逐案檢視其是否仍有優先償還債務、調整債務結構等可能，俾撙節相關利息支出
2.提升資金運用效能部分：近年度部分作業基金並未舉借債務且存有餘裕資金，但目前除國軍生產及服務作業基金辦理承購金融債券、部分大學校院校務基金投資於ETF與基金等外，其餘基金仍多以定存為主要投資方式，詢據相關主管機關說明，主要係因自訂規範要求以存放定存為原則(例如國立臺灣海洋大學投資小組設置要點)，或為靈活基金調度，避免波動風險，且與往來之行庫取得優惠定存利率，爰採取穩健操作方式。鑑於作業基金107至110年度之整體資產報酬率僅0.53%至1.15%(詳表2-2)，各基金除應致力提升業務賸餘外，亦應本收益性及安全性原則，加強財務管理，並研謀強化提升資金運用效能。
表3-3-1 107至110年度作業基金存款及借款概況表
單位：新臺幣億元；%
基金/分基金
名稱
項
目
107年度
108年度
109年度
110年度
決算數
利率
決算數
利率
決算數
利率
預算數
實際數
中央都市更新基金
存款
8.21
0.08-0.40
5.98
0.08-0.40
1.21
0.04-0.26
4.33
1.64
債務
-
-
-
-
-
-
13.00
1.50
國立臺灣大學校務基金
存款
137.86
1.10
160.35
0.81
164.28
0.80
123.87
132.51
債務
7.15
0.85
6.64
0.85
6.12
0.67
5.87
5.91
國立政治大學校務基金
存款
34.19
0.08-1.09
36.81
0.08-1.09
41.31
0.04-1.05
41.58
41.16
債務
0.94
1.01
0.92
1.07
2.76
1.05
8.38
3.89
國立清華大學校務基金
存款
51.02
0.20-1.09
62.68
0.20-1.09
71.45
0.10-1.09
58.83
76.17
債務
3.92
1.42
3.92
1.42
3.89
1.17
4.98
3.84
國立中興大學校務基金
存款
30.74
0.08-2.7030.79
0.08-3.05
32.10
0.02-2.60
35.88
32.31
債務
1.00
1.30
1.00
1.30
1.00
1.11
5.84
1.00
國立成功大學校務基金
存款
73.30
0.20-1.07
80.90
0.20-1.07
93.16
0.10-0.78
84.81
90.72
債務
-
-
-
-
-
-
0.70
0.43
國立陽明大學校務基金
存款
17.70
0.23-1.07
15.21
0.23-1.07
15.30
0.08-1.07
14.58
14.47
債務
2.55
1.18
-
-
-
-
-
-
國立臺灣師範大學校務基金
存款
30.54
0.10-1.06
33.25
0.10-1.06
34.66
0.07-1.06
35.87
35.20
債務
-
-
2.27
1.29
7.20
1.29
14.54
8.88
國立臺北藝術大學校務基金
存款
4.74
0.08-1.10
4.67
0.08-1.10
5.97
0.10-0.85
5.72
5.55
債務
1.00
1.20
1.00
1.20
1.00
0.95-1.20
0.94
0.97
國立臺灣藝術大學校務基金
存款
18.63
0.20-2.80
18.61
0.20-2.80
18.65
0.20-2.30
22.48
19.42
債務
-
-
-
-
-
-
4.00
-
國立臺灣科技大學校務基金
存款
25.42
0.08-1.09
26.58
0.08-1.09
27.22
0.08-1.09
30.90
27.22
債務
1.01
1.54
1.84
1.54
6.79
1.29-1.54
11.39
6.79
國立虎尾科技大學校務基金
存款
22.31
0.59-1.17
23.64
0.59-1.10
21.23
0.34-1.04
21.43
21.82
債務
-
-
1.00
1.19
-
-
-
-
國立臺北護理健康大學校務基金
存款
11.88
0.94
10.63
0.87
10.03
0.75
3.05
10.03
債務
-
-
-
-
1.00
1.05
-
-
科技產業園區作業基金
存款
7.85
0.23
7.93
0.26
5.95
0.34
6.00
7.52
債務
58.91
0.88
53.71
0.88
48.51
0.72
43.00
47.65
產業園區開發管理基金
存款
71.77
0.11
128.78
0.23
243.95
0.27
42.50
326.80
債務
16.00
0.97
1.00
0.97
-
-
212.49
-
民航事業作業基金
存款
521.21
0.15-0.19
573.57
0.15-1.75
406.61
0.04-0.59
114.92
670.84
債務-
-
-
-
-
-
300.00
299.27
國道公路建設管理基金
存款
361.18
0.20-0.67
245.86
0.20-0.68
58.56
0.10
62.51
37.62
債務
1,954.27
1.63-5.88
1,795.37
1.63-5.88
1,561.37
0.32-4.00
1,562.27
1,551.50
鐵道發展基金
存款
50.50
0.20
59.96
0.20
137.53
0.10-0.20
112.14
4.42
債務
499.79
0.20-5.88
299.86
0.44-5.88
419.05
0.36-1.25
359.88
339.23
安置基金管理會
存款
14.58
0.28
17.84
0.43
19.22
0.31
12.77
13.23
債務
88.52
0.44
79.52
0.55
74.52
0.56
74.52
71.52
科學園區管理局作業基金
存款
16.30
0.65
7.03
1.20
22.04
0.39
2.23
51.82
債務
1,062.60
0.38
1,013.50
0.51
993.50
0.39
1,042.44
1,016.41
南投農田水利事業作業基金
存款
-
-
-
-
-
-
7.50
9.44
債務
-
-
-
-
-
-
-
0.20
說 明：1.本表110年度預算數為預算案數，實際數為截至5月底之執行數。
2.本表僅列示同時有存款及債務之作業基金。
3.本表存款包含活存及定存；本表債務包含長、短期借款、應付到期長期負債、應付債券及其折溢價。
資料來源：各主管機關提供資料。
(二)部分作業基金流動性不足，或負債比率偏高，允宜深入瞭解原因，並適時建立財務預警機制
作業基金性質與民間企業相似，皆本財務自給自足原則經營，因此，當其獲利能力下降時，除有業務衰退之隱憂外，亦有發生流動性下降、償債能力不足等財務危機之可能。近年度已有部分基金陸續發生獲利能力不足，甚至短絀之情形(詳表2-2)，除宜持續追蹤其變化趨勢外，亦應視各基金之業務規模、業務特性及財務屬性等，適時建立財務預警機制及指標，以期於危機發生前提出示警，避免危機產生或擴大。
本報告運用「流動比率(流動資產/流動負債)」及「負債占資產比率」作為共通性篩選指標，經檢視各作業基金107至110年度之財務比率(詳表3-3-2)，計有14個作業基金流動比率曾小於100%，顯示其營運資金(流動資產-流動負債)暨短期償債能力或有不足之疑慮，其中科學園區管理局作業基金之流動比率甚至僅介於2.84%至4.85%，主要係該基金為靈活資金調度，降低舉債成本，以短期借款方式籌措資金所致，其立意雖為撙節支出，惟仍宜妥慎監控其資金來源及未來現金流量變化。
另107至110年度計有36個作業基金(不含保險類作業基金)之負債占資產比率曾超過50%，其中，國軍老舊眷村改建基金該比率超過100%，顯示其基金淨值已為負數，允宜妥依「中央政府非營業特種基金裁撤機制辦法」規定加強財務控管等；至其餘比重偏高者，除部分性質特殊之基金(例如新市鎮開發基金因將收取處分土地價款列入「長期債務-長期預收貨款」，俟符合土地收支認列條件時始轉入銷貨成本，爰近年度因尚未認列相關收支，爰債務比率較高等)外，允宜深入瞭解原因，並檢討其資產負債配置之妥適性。
表3-3-2 107至110年度流動比率小於100%或負債占資產比率大於50%之作業基金概況表 單位：%
基金/分基金名稱
流動比率
負債占資產比率
107
年度
108
年度
109
年度
110
年度
107
年度
108
年度
109年度
110
年度
1.新市鎮開發基金
-
-
-
-
88.39
93.27
92.82
92.85
2.中央都市更新基金
-
80.05
18.83
71.19
55.21
68.37
74.43
90.69
3.國軍老舊眷村改建基金
-
-
-
-
161.31
158.43
192.09
288.98
4.國立臺灣大學校務基金
-
-
-
-
77.77
78.30
77.51
78.58
5.國立政治大學校務基金
62.53
65.90
80.27
90.18
72.61
72.24
71.83
71.76
6.國立清華大學校務基金
-
-
-
-
56.47
56.99
56.91
56.07
7.國立中興大學校務基金
-
-
-
-
66.07
65.93
64.61
65.23
8.國立成功大學校務基金
-
-
-
-
58.57
58.30
57.95
57.45
9.國立交通大學校務基金
20.45
22.03
22.39
30.50
64.71
64.16
64.40
63.33
10.國立中央大學校務基金
30.47
28.10
24.53
27.65
-
-
-
-
11.國立中山大學校務基金
-
-
-
-
60.48
60.97
61.43
61.50
12.國立中正大學校務基金
95.23
75.67
75.68
90.30
51.12
50.14
50.47
-
13.國立臺灣海洋大學校務基金
-
97.25
78.33
74.80
-
-
51.71
-
14.國立陽明大學校務基金
-
-
-
-
63.77
62.85
62.26
62.28
15.國立臺北大學校務基金
-
-
-
-
68.82
68.46
68.83
68.64
16.國立高雄大學校務基金
96.42
90.38
63.69
-
55.66
55.23
55.50
55.57
17.國立臺南大學校務基金
-
-
-
-
53.69
53.01
52.03
53.12
18.國立臺灣師範大學校務基金
-
-
-
-
77.72
77.59
77.81
78.03
19.國立彰化師範大學校務基金
75.33
-
-
-
56.26
55.85
55.93
55.38
20.國立高雄師範大學校務基金
-
-
-
-
51.16
50.87
50.63
50.61
21.國立臺北教育大學校務基金
-
-
-
-
82.20
81.73
81.76
81.06
22.國立臺北藝術大學校務基金
-
-
-
-
68.78
68.18
66.07
64.85
23.國立臺灣科技大學校務基金
-
-
-
-
64.28
62.42
62.58
61.84
24.國立臺北科技大學校務基金
-
-
-
-
61.62
60.33
59.77
58.58
25.國立虎尾科技大學校務基金
53.65
47.25
60.12
63.57-
-
-
-
26.臺北護理健康大學校務基金
-
-
-
-
74.61
73.01
69.25
67.97
27.國立臺灣戲曲學院校務基金
-
-
-
-
70.35
69.07
67.77
68.73
28.國立自然科學博物館作業基金
-
-
-
-
53.21
-
-
-
29.國立科學工藝博物館作業基金
-
-
-
-
81.23
81.68
82.61
82.66
30.國立臺灣科學教育館作業基金
-
-
-
-
63.62
60.44
58.81
55.12
31.國立臺灣圖書館作業基金
-
-
-
-
72.16
70.97
70.64
70.39
32.國立海洋科技博物館作業基金
-
-
-
-
78.27
88.28
87.07
88.40
33.國立高級中等學校校務基金
-
-
-
-
74.44
72.89
72.34
72.54
34.國道公路建設管理基金
-
63.56
14.25
34.90
-
-
-
35.鐵道發展基金
22.27
-
33.15
42.96
87.75
55.70
74.76
77.28
36.觀光發展基金
-
-
98.21
-
-
-
78.24
-
37.國軍退除役官兵安置基金
36.08
51.55
59.78
50.93
-
-
-
-
38.科學園區管理局作業基金
3.22
3.29
4.85
2.84
50.63
-
-
-
39.國立國父紀念館作業基金
-
-
-
-
94.73
98.67
98.62
97.90
40.國立中正紀念堂管理處作業基金
-
-
-
-
94.19
94.82
94.87
94.06
說 明：1.本表107至109年度為決算數，110年度為預算案數；各年度百分比為當年度12月31日資料。
2.本表僅列示107至110年度曾有流動比率小於100%或負債占資產比率大於50%之基金，所列基金未達前開條件之年度以「-」表達；另考量保險類基金依法提列負債準備，致負債占資產比率不具有比較意義，爰本表不含勞工保險局作業基金、全民健康保險基金及國民年金保險基金。
3.本表流動比率＝流動資產/流動負債；負債占資產比率＝負債/資產。
資料來源：整理自107至109年度中央政府總決算暨附屬單位決算及綜計表審核報告(附冊-非營業部分)、110年度中央政府總預算案附屬單位預算及綜計表(非營業部分)暨各主管機關提供資料，本報告製表。
綜上，作業基金雖具有財務獨立之特性，但若其發生財務困境，除影響其設置目的之達成，亦有造成政府潛在財政負擔之虞。爰各主管機關仍宜妥善規劃基金財務，加強債務管理，提升資金運用效能，並藉由建置符合其設置目的、業務特性及財務屬性之財務預警機制，強化監控財務狀況，俾達設置作業基金之任務及目的。