營改基金109年度於「財產收入－利息收入」科目編列1億4,345萬8千元，係以預計可運用資金依預期平均利率0.73%估算編列；較108年度預算案數之6,062萬3千元增加8,283萬5千元(增幅136.64%)。惟近年來該基金資金運用收益率持續下滑，且資金運用項目集中度偏高，不利提升整體資金運用效益，說明如下：
(一)國防部為管理所屬各基金資金，成立特種基金總管理會，以統籌指導各基金加強拓展營運資金運用範圍，提高財務收益
為發揮資源管理綜效，支援國防政策達成，國防部就其主管「國軍營舍及設施改建基金」、「國軍老舊眷村改建基金」及「國軍生產及服務作業基金」3基金，成立「國防部特種基金總管理會」(下稱總管理會)，統籌指導各基金經營方針及策定中、長期發展目標，落實績效控制之企業化管理，其中並規劃以「擴大籌措財源」等方式，在不增加國庫負擔前提下，拓展營運資金運用範圍，提高財務收益，以達成提升經營績效之目標。故營改基金依其事業特性與各項工程需求，檢討訂定營運資金限額，並將超逾限額之資金上繳總管理會集中統籌運用。107年度營改基金上繳至總管理會資金即達256億2,532萬4千元，金額頗為龐鉅。
(二)近7年(101-107年)營改基金資金運用績效最高僅1.26%，其中107年度收益率0.57%，為近年新低
營改基金101年度至107年度可運用資金平均餘額，由101年度之88億7,404萬2千元，逐年上升至107年度之207億1,555萬6千元，增加118億4,151萬4千元，增幅高達133.44%，其間雖於102、103年度略有下降，惟整體而言，仍呈逐年增加之趨勢；然同期間各該年度資金運用收益率卻呈現逐年下降趨勢，由101年度之1.12%，逐年下降至107年度之0.57%(詳附表1)，減少0.55個百分點，主要係該期間中央銀行調降基準利率與市場資金寬鬆，使銀行定存利率持續走低等因素所致。
(三)可運用資金仍多集中存放總管理會孳息，恐不利提升整體資金運用效益
1.依據國軍營舍及設施改建基金收支保管及運用辦法第10條及第11條規定：「本基金之保管及運用應注重收益性及安全性，其存儲並應依公庫法及其相關法令規定辦理。」、「本基金為應業務需要，得購買政府公債、國庫券或其他短期票券。」營改基金107年底現金餘額已高達257億188萬6千元，較106年度之157億2,922萬6千元大幅增加99億7,266萬元(增幅63.40%)，允可依前項基金收支保管及運用辦法規定，運用各項穩健之金融工具，如政府公債、國庫券或其他票券等，妥適評估各項工程之資金流出時間，配置餘裕資金，於兼顧安全性及收益性之前提下，拓展營運資金運用範圍，有效提升資金運用效能。
2.惟近7年(101年度至107年度)營改基金資金運用仍以銀行定期存款及存放總管理會孳息為主，且由於該管理會目前僅將現金存放銀行孳息，資金運用效能欠佳，平均收益率僅於0.61%至1.43%之間，且呈逐年下滑趨勢，由101年度之1.42%，逐年下降至107年度之0.61%(詳附表2)，減少0.81個百分點，亟待加強資金規劃運用。考量「銀行存款」與「存放總管理會孳息」雖風險低、流動性高，可供短期內及臨時性資金需求，惟若配置比重過高則亦將導致報酬率較低而減少收益，恐不利提升整體投資績效。
綜上，近年營改基金可運用資金仍多集中於銀行定期存款及存放總管理會孳息，且資金運用收益率僅介於0.57%至1.26%間，其中107年度資金運用實際收益率甚且為近7年新低，顯示該基金仍未能依其基金收支保管及運用辦法賦予之多元管道彈性運用資金，未來允宜強化資產配置管理，以提升資金運用效益。
附表1：101年度至107年度營改基金資金運用績效概況表
單位：新臺幣千元；%
項目
年度
可運用資金
平均餘額
利息收入
實際收益率
目標收益率
(預期平均利率)
101
8,874,042
99,781
1.12%
1.155%
102
7,553,846
81,643
1.08%
1.380%
103
7,852,329
98,868
1.26%
0.880%
104
11,415,114
108,589
0.95%
0.880%
105
12,174,619
93,448
0.77%
0.880%
106
13,927,530
96,280
0.69%
0.740%
107
20,715,556
117,5140.57%
0.646%
※註：1.資料來源，國軍營舍及設施改建基金提供。
2.表內102、103、104及106年度利息收入與各該年度實際決算數不同，主要係加計篤行營區有償撥用款遲延應收利息，各該年度金額分別為983萬1,447元、773萬3,577元、564萬5,906元、158萬0,153元。
附表2：101年度至108年8月營改基金存放總管理會孳息概況表
單位：新臺幣千元；%
項目
年度
銀行存款(總管理會)
平均定存金額
利息收入
報酬率
101
6,950,860
98,732
1.42%
102
5,671,978
81,172
1.43%
103
7,729,929
92,281
1.19%
104
10,716,438
108,656
1.01%
105
10,926,592
89,490
0.82%
106
11,926,722
85,493
0.72%
107
18,087,264
109,682
0.61%
108/8
24,612,362
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※註：1.資料來源，國軍營舍及設施改建基金提供。
（分機：8665 鍾俊華）