金管基金111年度預算案編列委託經營資產利息收入10億442萬1千元，較110年度預算案數增加6,246萬8千元(增幅6.63%)，是項利息收入係以平均金融資產乘以平均金融資產報酬率估列，預估111年底委託經營資產為1,491億4,884萬2千元，較上年度預算案數增加278億7,049萬9千元(增幅22.98%)。經查：

(一)委託經營資產及衍生利息收入金額龐鉅

依金融業特別準備金運用管理辦法第3條及第4條規定，該準備金財源為100年1月1日至103年6月30日之銀行業以外金融業營業稅稅款及103年7月1日至113年12月31日止加值型及非加值型營業稅法第11條第3項所定之金融業營業稅稅款，並用以處理問題金融機構退場事宜及運用管理所需行政管理費。金管會(管理機關)自106年5月17日起委託中央存款保險公司(受託機構)運用與管理是項準備金，帳列科目為「委託經營資產」，依上開辦法第7條規定，受託機構應擬訂年度運用與管理計畫書，報經管理機關審議通過後納入金管基金預算，並應按季將該準備金之運用及管理概況報送管理機關。據金管基金111年度預算案，委託經營資產於該年底將達1,491億4,884萬2千元，該資產衍生之利息收入則為10億442萬1千元，金額甚鉅。(詳表1)

表1　106年至111年委託經營資產及其利息收入一覽表

單位：新台幣千元

年度

項目

106年

107年

108年

109年

110年

111年

委託經

營資產

19,994,680

44,803,752

70,727,270

97,740,945

121,278,343

149,148,842

利息收入

83,834

382,748

648,641

835,771

941,953

1,004,421

說 明：106年度至109年度為決算數，110年度至111年度為預算案數。

資料來源：金管會。

(二)近期投資報酬率有下降之情形，允宜在兼顧安全性及流動性之前提下，依金融情勢變化，機動調整投資組合，以提升收益

1.準備金之運用以投資公債為主：據108年度至111年度金融業特別準備金運用與管理計畫，該準備金之運用首重安全性及流動性，以投資公債為主，惟為兼顧收益性，將在金融業特別準備金運用管理辦法第6條之運用範圍內，綜合評估總體經濟金融情勢、利率變化趨勢等因素，機動調整投資組合。

2.投資報酬率自108年度起逐年遞減：檢視委託經營資產於106年度至109年度實際報酬率分別為1.02%、1.14%、1.1%及0.98%，皆高於預算報酬率，惟自108年度起呈下降趨勢，截至110年度8月底止，實際報酬率為0.86%，低於預算報酬率0.02個百分點，111年度預算報酬率則為0.74%，亦較110年度預算數下降0.14個百分點(詳表2)。

詢據金管會表示，因受新冠肺炎疫情影響，主要國家央行採行寬鬆貨幣政策，資金大量湧入公債與股票等金融商品，國內公債殖利率屢創新低，致110年度截至8月底止之實際收益低於預期，衡酌未來我國將續維持寬鬆貨幣政策，爰111年度預算報酬率亦低於以前年度。鑒於金融業特別準備金日益擴增，預估委託經營資產於111年底將達1,491億4,884萬2千元，允宜審慎關注後續金融情勢變化，在兼顧安全性及流動性之前提下，建構適當之投資組合，以提高資金運用效益。

表2　106年至111年委託經營資產報酬率一覽表 單位：%

年度

報酬率

106年

107年

108年

109年

110年

111年

預算報酬率

0.6351

0.7680

0.8691

0.9243

0.88

0.74

實際報酬率

1.02

1.14

1.10

0.98

0.86

-

說 明：110年度係截至8月底止之實際報酬率。

資料來源：金管會。

綜上，金融業特別準備金委託中央存款保險公司經營，為處理問題金融機構退場事宜所需，資產總額及衍生收入龐鉅，惟近期投資報酬率有下降之情形，允宜審慎關注金融情勢變化，在兼顧安全性及流動性之前提下，機動調整投資組合，以提升是項準備金之收益。