(一)運用規模與經營型態
近5年以來，我國政府保險及公共退休基金運用規模自100年底2.53兆元增至104年底3.91兆元，呈逐年增加趨勢。在經營型態方面，同期間委外經營比重除101年度有明顯下滑外，大致呈現上揚，截至104年度已突破4成，達40.2％（詳附圖1）。截至104年底，除公保準備金及舊制私校退撫基金、新制私校退撫儲金等並無委託經營、國保基金國內委託比重略大於國外委託外，其餘基金之國外委託金額及比重均高於國內委託（詳附表10、附圖2）。
附圖1：我國各類政府退休及保險基金近5年運用規模、委外經營比重
※註：1.資料來源，各基金管理機構。
附表10：104年底我國各類政府退休及保險基金經營型態與運用規模 單位：新臺幣億元、%
基金
自行經營
國內委託
國外委託
合計
金額
占比
金額
占比
金額
占比
金額
占比
軍公教退撫基金
3,480.5
61.5
761.4
13.5
1,411.3
25.0
5,653.2
100.0
舊制私校退撫基金
35.0
100.0
0.0
0.0
0.0
0.0
35.0
100.0
新制私校退撫儲金
346.0
100.0
0.0
0.0
0.0
0.0
346.0
100.0
舊制勞退基金
3,488.6
52.9
1,237.6
18.8
1,868.6
28.3
6,594.8
100.0
新制勞退基金
7,030.2
46.2
2,481.0
16.3
5,701.5
37.5
15,212.7
100.0
公教保險準備金
2,402.3
100.0
0.0
0.0
0.0
0.0
2,402.3
100.0
勞保基金
4,804.7
73.1
346.1
5.3
1,423.2
21.6
6,574.0
100.0
國保基金
1,734.3
80.3
216.9
10.0
208.9
9.7
2,160.1
100.0
※註：1.資料來源，各基金管理機構。
附圖2：104年底我國各類政府退休及保險基金經營型態比重圖
※註：1.資料來源，各基金管理機關。
(二)資產配置與經營績效
美國學者Brinson、Singer 及 Beebower曾針對全球82個大型退休基金於1977至1987年期間之長期報酬進行實證研究並指出，資產配置政策（asset allocation policy） 在決定退休基金獲利因素中，居壓倒性優勢（overwhelmingly dominant）地位。此表示提升投資績效之關鍵在於依風險承受度所為之資產配置。
以104年底各基金之資產配置情形觀察（詳附圖3），各基金主要配置資產中，權益證券配置比重均高於債務證券，惟報酬率差異甚大，其中，軍公教退撫基金為-1.9％，資產配置比重類似之公教保險準備金報酬率則為0.4％。舊制私校退撫基金及新制私校退撫儲金在權益證券之配置比重均逾8成，整體報酬率分別達2.3％、1.8％，在各基金中表現突出。
附圖3：104年底我國各類政府退休及保險基金資產配置及績效
※註：1.資料來源，各基金管理機關。
以104年底為基準日，觀察我國各基金之短、中、長期整體績效情形，在排除近1年收益率為負值之資料後，可知基金整體在最近3年短期績效約介於2.7％至4.4％，在最近5年、10年及基金開辦迄基準日之中長期績效則約介於1.9％至3.5％，較短期績效低，且較美國加州公務員退休基金近1年（2.4％）、近3年（10.9％）、近5年（10.7％）及近10年（6.2％）績效差，亦不及紐西蘭養老基金之報酬率表現（詳附圖4、附表11）。
附圖4：我國各類政府退休及保險基金短、中、長期績效（以104年底為基準日）
※註：1.資料來源，各基金管理機構。附表11：我國各類政府退休及保險基金與紐、美兩國退休基金短、中、長期整體收益率之比較（以104年底為基準日）
單位：%
基金名稱
最近1個
年度
最近3個年度
最近5個年度
最近10個年度
基金開辦迄基準日
軍公教退撫基金
-1.9
4.2
2.7
2.9
2.8
舊制私校退撫基金
2.3
2.7
2.2
-
1.9
新制私校退撫儲金
1.8
-
-
-
2.0
舊制勞退基金
-0.6
4.4
2.9
3.0
3.5
新制勞退基金
-0.1
3.6
2.9
2.8
2.8
公保準備金
0.4
4.2
3.1
3.3
3.2
勞保基金
-0.6
3.5
3.0
3.1
3.2
國保基金
-0.5
2.9
3.5
-
2.5
美國加州公務員退休基金
2.4
10.9
10.7
6.2
-
紐西蘭養老基金
1.3
11.7
12.1
8.3
9.6
※註：1.資料來源，各基金管理機構、美國加州公務員退休基金網站及紐西蘭養老基金網站。美、紐兩國退休基金報酬率資料分別以2015年6月30日、2016年5月31日為基準日。
2.表內績效數據均為含未實現之年化平均收益率。
3.新制私校退撫儲金自2013年3月起實施自主投資，分為保守型、穩健型及積極型等模式，表中所列為保守型之經營績效資料。