港務公司111年度補辦預算處分陽明海運股份有限公司(以下簡稱陽明海運公司)1億1,951萬4,708股，計14億3,417萬7千元，另於「營業外收入－其他營業外收入」編列陽明海運公司股利收入5億7,581萬6千元。經查：
(一)投資陽明海運公司目標已達成，處分所承購普通股股票，並補辦111年度預算
港務公司配合國家海運發展政策及業務往來關係，於106年度承購陽明海運公司現金增資普通股，考量陽明海運公司財務結構改善，已達成原投資目標，爰於110年2月1日至5月3日陸續處分陽明海運公司1億1,951萬4,708股，資金轉投資之收回計14億3,417萬7千元，經行政院於110年1月29日同意先行辦理，補辦111年度預算(詳第五題表1)，並於110年6月30日函報立法院備查，尚依預算法第88條第1項規定程序辦理。
(二)港務公司投資陽明海運公司情形
港務公司投資陽明海運公司情形如下(詳表1)：
1.投資陽明海運公司強制轉換公司債情形：港務公司配合國家政策，101年度購入陽明海運公司國內第一次私募有擔保到期強制轉換公司債面額40億元，108年度因陽明海運公司當時財務能力無法執行買回第一次私募有擔保到期強制轉換公司債，爰轉換為陽明海運公司私募普通股股票1億9,193萬8,579千股、計13億3,397萬3千元，損失26億6,602萬7千元。
2.投資陽明海運公司普通股情形：港務公司配合國家海運產業發展、雙方業務往來關係及未來策略性合作對於拓展海外布局具正面效益，106年度參與陽明海運公司公開募集增資計畫認購1億1,951萬4,708股普通股、計14億3,417萬7千元，復於110年度處分前揭股票，獲利28億8,047萬5千元。
3.投資陽明海運公司私募普通股股票情形：港務公司108年度因持有之陽明海運公司強制轉換公司債到期轉換為普通股股票1億9,193萬8,579股、計13億3,397萬3千元，截至110年9月底，未實現評價利益共176億7,946萬3千元。據港務公司表示，該批普通股屬私募性質，在陽明海運公司完成補辦公開發行程序前，無法經由公開市場進行買賣，僅能依證券交易法第43條之8規定洽特定人轉讓；俟該批股票符合補辦公開發行條件並辦理上市掛牌程序，將視當時政府海運政策、陽明海運公司營運及財務狀況、股價表現等進行綜合評估，依港務公司轉投資作業要點及相關規定辦理處分事宜。
表1 港務公司投資陽明海運公司強制轉換公司債及股票之損益情形
單位：新臺幣千元
年度
透過損益
透過其他綜合損益
合計
強制轉換公司債(CB)
普通股股票
私募股股票
(CB轉換)
101
299,680
-
-
299,680
102
(83,636)
-
-
(83,636)
103
681,804
-
-
681,804
104
(2,215,212)
-
-
(2,215,212)
105
(1,105,740)
-
-
(1,105,740)
106
379,636
(59,757)
-
319,879
107
(420,988)
(322,690)
-
(743,678)
108
(201,571)
(190,028)
(92,131)
(483,730)
109
-
2,634,104
3,522,073
6,156,177
110
至9月底
-
818,846
14,249,521
15,068,367
合計
(2,666,027)
2,880,475
17,679,463
說 明：1.本表港務公司對陽明海運公司之投資損益包括透過損益及透過其他綜合損益入帳者。
2.陽明海運公司強制轉換公司債(CB)於108年6月到期轉換為私募股股票，普通股股票於110年2至5月陸續處分。CB之轉換年度損益包括轉換損益及評價損益，其餘損益為年底(110年至9月底)或處分時按公允價值(市價或評價結果)衡量之評價損益。
資料來源：港務公司；本報告整理。
(三)允宜研議適當策略性投資金額或比率，以免市價波動過度影響投資權益之穩定性
受全球景氣衝擊影響，陽明海運公司近年來獲利及股價呈現波動情事，港務公司投資陽明海運公司強制轉換公司債及股票之投資損益因而隨之波動，101至109年度各年度投資損益介於損失22億餘元至利益61億餘元間，110年至9月底利益更達150億餘元(詳表1)，鑒於港務公司轉投資係屬策略性投資，允宜研議適當策略性投資金額或比率，以免市價波動過度影響投資權益之穩定性。
綜上，為配合國家海運產業永續發展政策，減緩我國航運業者受全球景氣衝擊影響，港務公司策略性投資陽明海運公司，其中106年度承購陽明海運公司現金增資普通股部分，考量陽明海運公司財務結構改善，已達成原投資目標，經行政院於110年1月同意先行處分，並補辦111年度預算，尚依預算法規定程序辦理。受全球景氣衝擊影響，陽明海運公司近年來獲利及股價呈現波動情事，港務公司投資該公司之各年度投資損益因而隨之波動，允宜研議適當策略性投資金額或比率，以免市價波動過度影響投資權益之穩定性。