中華郵政公司111年度預算案編列郵政資金運用收益998億2,613萬4千元，包括：「利息收入」915億8,402萬2千元、「透過損益按公允價值衡量之金融資產利益」24億4,650萬元及「透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產已實現利益」54億6,109萬6千元及「投資性不動產收入」(僅壽險部分)3億3,451萬6千元。經查：
(一)111年度預計郵政資金運用收益較110年度預算案下降頗多，允宜精進投資策略並加強風險管理機制
由近年度中華郵政公司之郵政資金運用績效顯示(詳表1)，106年度收益為981.68億元，107年度降為922.52億元，據該公司表示，主要係自107年度起適用國際財務報導準則第9號「金融工具」，依該公報規定，處分帳列透過其他綜合損益按公允價值衡量股權商品之資本利得不列入損益表，而係列入資產負債表所致；另108及109年度資金運用收益分別回升至935.71億元及936.38億元，110年度預算編列1,135.90億元，較以前年度增加，據該公司表示，係因編列當時尚未受新冠肺炎疫情影響，且美中貿易談判可望恢復，加以各國央行續行寬鬆貨幣政策及部分國家陸續推出擴張財政政策，對金融市場具一定支撐力道，全球經濟可望溫和復甦，爰110年度預算投資收益編列較高；至110年度截至7月底實際收益666.35億元，實際收益率1.37%低於預計之1.53%，且111年度資金運用收益編列數998.26億元亦較110年度預算案1,135.90億元減少，主要係因央行於109年3月降息引導國內市場利率走跌，致國內固定收益商品實際收益率低於預計收益率。由上所述，郵政資金投資收益情形受全球經濟現況及貨幣政策影響頗大，允宜精進投資策略，並加強風險管理機制，俾增進郵政資金運用績效。
表1 106至111年度郵政資金運用收益情形表 單位：新臺幣億元
會計科目
106年度決算
107年度決算
108年度決算
109年度決算
110年度預算案
110年1-8月實際數
111年度預算案
利息收入
973.41
1,012.97
1,037.03
937.45
1,054.12
590.96
915.84
收回外匯價格變動準備
5.53
-
9.94
2.25
-
0.13
-
透過損益按公允價值衡量之金融資產利益
304.88
-
26.62
391.86
24.96
152.65
24.47
透過損益按公允價值衡量之金融負債利益
67.02
-
70.40
-
-
46.96
-
備供出售金融資產之已實現利益
190.68
-
-
-
-
-
-
無活絡市場之債務工具投資利益
2.54
-
-
-
-
-
-
外幣兌換利益
-
253.52
-
-
-
-
-
透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產已實現利益
-
59.52
62.29
56.72
53.61
55.83
54.61
除列按攤銷後成本衡量之金融資產利益
-
4.37
5.46
77.55
-
-
-
預期信用減損利益
-
-
-
1.37
-
10.13
-
採用覆蓋法重分類之利益
-
31.10
-
11.31
-
-
-
投資性不動產收入(僅壽險部分)
1.31
2.71
2.99
2.98
3.21
1.98
3.35
提存外匯價格變動準備
-
8.10
-
-
-
-
-
透過損益按公允價值衡量之金融資產損失
-
347.68
-
-
-
-
-
透過損益按公允價值衡量之金融負債損失
-
70.46
-
48.37
-
-
-
外幣兌換損失
563.69
-
240.52
496.74
-
177.22
-預期信用減損損失
-
15.43
2.50
-
-
-
-
採用覆蓋法重分類之損失
-
-
36.00
-
-
15.07
-
合計
981.68
922.52
935.71
936.38
1,135.90
666.35
998.26
說 明：數字加減尾差係因四捨五入所致。
資料來源：中華郵政公司。
(二)部分郵政資金投資之國內債券收益率低於平均利息費用率，允宜加強投資績效
關於郵政資金投資債券情形，截至109年底共計投資866筆、2兆8,740億元，其中儲金運用於債券部分計582筆、2兆2,631億元(國內債券1兆7,593億元、國外債券5,038億元)、壽險資金運用於債券部分計284筆、6,109億元(國內債券2,226億元、國外債券3,883億元)；查上開債券投資中，儲金及壽險資金投資國內債券部分，分別有38筆及11筆債券投資之收益率低於109年度支付之利息費用率0.59％(詳表2)。
據該公司表示，囿於我國金融市場近年來普遍呈現資金浮濫情形，且國內缺乏穩健之固定收益投資標的，國內投資法人面臨去化資金壓力而加強購買國內各類債券，致上開債券殖利率逐年走跌；復因中華郵政公司儲匯及壽險資金餘額逐年升高，為避免資金閒置及低度運用，爰採分批及酌量方式，適度購入各年期國內債券，以增加利息收入。惟110年截至7月底，儲金及壽險資金投資於國內債券部分之277筆(17,934億元)及70筆(2,244億元)中，亦分別有53筆及15筆債券之收益率低於利息費用率0.52％，投資績效待加強，允宜衡酌金融市場變動情況，妥擬投資策略並採取適當風險控管機制，俾增進投資績效。
表2 109年度及110年截至7月郵政資金投資債券部分情形表
項目
儲金部分
小計
壽險資金部分
小計
合計
國內
債券
國外債券
國內
債券
國外債券
109年度：
年底結存金額(億元)
17,593
5,038
22,631
2,226
3,883
6,109
28,740
平均利息費用率(%)
0.59%
0.59%
0.59%
0.59%
投資筆數(筆)
254
328
582
68
216
284
866
加權收益率低於利息費用率筆數(筆)
38
0
38
11
0
11
49
110.1-7月：
110.7月底結存金額(億元)
17,934
5,216
23,150
2,244
4,041
6,285
29,435
平均利息費用率(%)
0.59%
0.52%
0.59%
0.52%
投資筆數(筆)
277
333
610
70
217
287
897
加權收益率低於利息費用率筆數(筆)
53
0
53
15
0
15
68
資料來源：中華郵政公司。
綜上，111年度郵政資金運用收益較110年度預算案減少，且部分郵政資金投資之國內債券收益率尚低於平均利息費用率，允宜衡酌金融市場變動情況，妥擬投資策略，並加強風險控管機制，俾增進投資績效。
（分機：1911 劉雲霞）