農退基金111年度預算案編列總收入1億5,130萬3千元，包括投資業務收入1億4,087萬6千元及存款利息收入1,042萬7千元，較110年度總收入預算案數4,021萬7千元，增加1億1,108萬6千元，增幅約2.76倍。經查：
(一)111年度資產配置規劃運用於國內權益證券、銀行存款及國內債務證券，運用淨收益預計較110年度增加2.76倍
農退基金111年度資產配置暨投資運用計畫規劃將提繳之農民退休儲金之45%轉存於銀行存款、5%投資國內債務證券、50%投資於國內權益證券(詳表1)，以農退基金平均餘額47億3.100萬元、銀行存款年利率0.49%、國內債務證券息年報酬率1.04%、國內權益證券年報酬率5.85%估算，111年度投資業務收入及存款利息收入預算數分別為1億4,087萬6千元及1,042萬7千元，合計1億5,130萬3千元，扣除投資業務成本7千元後，運用淨收益1億5,129萬6千元，較110年度預計淨收益增加1億1,110萬2千元，約2.76倍；此外，111年度淨期望收益率3.20%，較110年度淨期望收益率增加0.17個百分點，且較最低保證收益率0.7858%增加2.4142個百分點。
表1 111及110年度農退基金資產配置及投資運用計畫比較表
單位：新臺幣億元
項 目
111年度預算案
110年度預算案
配置
比例
允許變動區間
預估
營運量
資產
收益
配置比例
允許變動區間
預估
營運量
資產
收益
銀行存款
45%
0%-90%
21.28
0.10
50%
10%-100%
6.65
0.03
國內債務證券
5%
0%-10%
2.37
0.02
-
-
-
-
國內權益證券
50%
0%-90%
23.66
1.38
50%
0%-90%
6.65
0.37
合計
100%
-
47.31
1.50
100%
-
13.30
0.40
淨期望收益率
3.20%
3.03%
資料來源：110及111年度預算書。
(二)110年度截至8月底止基金投資收益未如預期
據農委會提供資料，110年8月底農退基金運用數為16億8,325萬2千元，其中16億1,709萬9千元(約96.07%)轉存國內金融機構，餘6,615萬3千元（約3.93%）則投資國內權益證券(詳表2)，實際資產配置情形與110年度預算案規劃於銀行存款及國內權益證券投資配置各半情形有別；此外，110年度截至8月底止，基金資產運用收益778萬9千元，收益率約1.41%，雖較110年8月保證收益率0.7858%為高，惟與110年度預計收益率3.03%相距甚遠，主要係投資國內權益證券之收入未如預期，據說明係因臺股指數目前維持高檔震盪，僅酌量布局，未來將隨大盤走勢，伺機布局價跌之績優個股。
表2 110年8月底農退基金運用情形及投資效益明細表
單位：新臺幣千元、%
項 目
110年8月底基金資產配置
110年度截至8月底止投資收益
金額
比率
運用收益數
收益率
銀行存款
1,617,099
96.07
2,576
-
國內權益證券
66,153
3.93
5,215
-
手續費費用
-
-
-2
-
合計
1,683,252
100.00
7,789
1.41
說 明：收益率係以當期收益率(即收益數÷日平均餘額)列式。
資料來源：農委會提供資料及110年8月「農民退休基金運用情形」表。
綜上，農退基金111年度預計運用淨收益較110年度增加2.76倍，收益率則增加0.17個百分點，惟110年度截至8月底止，該基金實際運用效益未如預期，為增進農民退休生活保障，允宜審酌國內外經濟情勢，適時調整資產配置，有效提升投資績效。