勞退基金及勞保基金之資金運用收益為基金重要收入來源之一，110年度預算案編列資金運用收益數分別為勞保基金280.79億元、舊制勞退基金346.8億元及新制勞退基金1,139.92億元。經查：

(一)因各基金本業收支狀況欠佳，資金運用績效之重要性相對提升

勞保及勞退基金資金規模逐年攀升，基於業務之需，累積龐大資金，其投資收益亦可回饋基金，尤以本業收支狀況待改善時，其資金運用績效之重要性相對提升，如勞保基金自106年度起勞保收入不敷支應勞保支出，按勞動部出具精算報告顯示，該基金恐於115年破產。

(二)近5年度資金運用累計收益數達1兆餘元，惟各年度績效波動幅度大

勞保及勞退基金最近5年度資金運用之投資績效盈虧互見，105、106及108年度均為獲利，104年度及107年度則為短絀情形(詳表1)。

由於各年度基金績效落差不小，致使基金各年度收益合計數波動幅大，107年度及108年度分別為績效最差與最佳年度，2年度差額又以新制勞退基金差異數較大。

表1 勞保及勞退基金104-108年度資金運用績效統計表

單位：新台幣億元

年度

勞保基金

勞退基金

舊制

新制

104

-35.02

-34.68

-13.09

105

270.03

295.01

515.41

106

532.53

601.66

1,406.97

107

-156.53

-176.21

-423.84

108

898.10

1,143.76

2,670.07

累計收益數

1,509.11

1,829.54

4,155.52

最高與最低年度淨利差額

1,054.63

1,319.97

3,093.91

說 明：部分基金表列資料與基金整體資金運用賸餘決算數略有差異；新制退休基金未列計「滯納金收入、雜項收入及呆帳」。

資料來源：各基金主管機關提供。

(三)部分基金投資績效波動甚鉅，存有偏離各參考指標情形，允宜加強多元布局及風險控管，俾利基金財務穩健無虞

勞保基金及勞退基金104年度及107年度收益率均呈負值，主要係104年度因國際遭逢希臘債務危機、美國升息猶豫、中國大陸景氣趨緩、原油與大宗商品持續大跌、新興市場資金外流及地緣政治緊張等諸多利空因素，致全球金融市場呈現劇烈變動，不論股、債均呈現鉅幅下跌情形；另107年度全球金融市場受中美貿易爭端起伏、美國聯準會貨幣政策動向不定、各區域地緣政治紛擾及中國大陸經濟成長放緩等因素影響，全球金融市場大幅震盪。104年度及107年度勞保基金及勞退基金均受國際經濟情勢影響，呈現短絀情形(詳表2)。

108年度各基金收益率普遍回升，亦為近年度績效最佳者，故帶動短中期資金收益率，其中舊制勞退基金1年、3年及5年期收益率最高，短、中期資金運用績效最佳，勞保基金次之；按10年期長期資金運用績效觀之，以勞保基金為最高，舊制勞退基金次之。

由於部分基金投資績效波動甚鉅，存有偏離各參考指標情形(詳表3)，允宜加強績效控管，俾確保財務狀況穩健無虞。

表2 勞保及勞退基金104-108年度資金運用收益率統計表

單位：%

年度

勞保基金

勞退基金

舊制

新制

104年度

-0.55

-0.58

-0.09

105年度

4.02

4.17

3.23

106年度

7.87

7.74

7.93

107年度

-2.22

-2.15

-2.07

108年度-最近1年

13.3

13.47

11.45

最近3年(106-108)

6.20

6.42

5.94

最近5年(104-108)

4.48

4.88

4.54

最近10年(99-108)

4.32

4.29

4.27

資料來源：各基金主管機關提供。

表3 短中長程資金運用參考指標表

單位：%

期間

10年期台灣公債殖利率

台灣加權股價指數

MSCI全球股票指數

Barclays全球債券指數

最近1年(108年度)

0.72

23.33

26.606.84

最近3年(106-108)

0.91

9.04

12.44

4.27

最近5年(104-108)

0.99

5.21

8.41

2.31

最近10年(99-108)

1.20

3.89

8.79

2.48

資料來源：勞動基金投資政策書所載參考指標。

綜上，勞保及勞退基金除基金本業運作外，其資金運用收益亦為基金重要收入來源之一。由於資金規模不斷攀升，惟部分基金之本業營運狀況待改善，或營業收入逐年下降等因素影響，需仰賴資金運用收益挹注，有鑑於各年度基金資金運用績效落差不小，致使基金各年度收益合計數波動幅度大，允宜加強多元布局及風險控管，俾確保財務狀況穩健無虞。