台灣中油公司110年度為支應固定資產投資計畫、轉投資及充實營運資金等，預計舉借長期債務356億元，包括向金融機構舉借110億元及發行公司債或1年以上循環票券246億元；並由營運資金償還公司債186億元。經查：

(一)營運資金籌措管道概述

台灣中油公司營運資金主要籌措方式如下：

1.進口油料所需美元及日幣：洽一般外匯指定銀行簽訂美元與日圓購油融資額度及購料融資額度支應；另透過遠期外匯操作以鎖定匯率，降低美元兌新台幣匯率波動之風險。

2.其他營運所需資金：隨利率走勢變化，以銀行透支、發行商業本票或洽借週轉性借款等方式交互運用。為降低流動性風險，部分營運資金將以銀行長期借款或公司債支應。

3.發行公司債以公開募集為原則，預計發行期間不超過15年之無擔保公司債，利率決定方式採公開標售荷蘭標方式辦理，未來各年度償還資金來源主要為營運資金，不足數則另舉借支應。

(二)近年推動多項投資計畫，資金需求殷切，致長、短期債務餘額占資產總額比率呈成長趨勢

截至109年8月底，台灣中油公司長、短期債務合計達2,569.95億元(含應付公司債券858.5億元、租賃負債394.59億元及短期債務1,316.86億元，詳表1)，較108年底2,540.19億元增加29.76億元，且110年度又預計推動多項投資計畫，資金需求殷切，110年底預計債務餘額將增至3,210.71億元，占資產總額37.56%，為近年最高值，且比率呈現逐年攀升趨勢。

表1 台灣中油公司近年長、短期債務與利息費用統計表

單位：新台幣百萬元；%

項目

108年度

決算數

109年8月底實際數

109年度

預算數

110年度

預算案數

短期債務

139,624

131,686

174,147

186,024

長期債務

114,395

125,309

145,822

135,047

長期借款

0

0

30,500

26,000

應付公司債券

76,050

85,850

79,650

76,650

租賃負債

38,345

39,459

35,672

32,397

債務合計（A）

254,019

256,995

319,970

321,071

債務餘額(A)

占資產總額比率

31.68

33.64

37.18

37.56

利息費用

3,135

1,759

3,544

3,422

說 明：1.表內「短期債務」、「長期債務」為各年度或109年8月期底實際(預計)金額，利息費用則為當年度或累計至8月底預、決算數或實際數。

2.「短期債務」包括：銀行透支、短期借款、應付商業本票、應付到期長期負債；「長期債務」則包括應付公司債券、長期借款及租賃負債，不含估計應付土地增值稅、應計退休金負債等。

資料來源：台灣中油公司提供資料、月報及歷年預、決算書。

(三)110年度利息費用仍居高不下，允宜持續研擬降低資金籌措成本措施

由表1所示，110年度利息費用預算數34.22億元雖較109年度預算數35.44億元減少1.22億元，惟較108年度決算數31.35億元增加2.87億元，增幅9.15%，利息負擔依然沉重。允宜於確保資金調度無虞情況下，持續研擬降低資金籌措成本措施，以降低利率風險，並減少利息費用侵蝕盈餘。

綜上，台灣中油公司近年推動多項投資計畫，資金需求殷切，致近年長、短期債務餘額占資產總額比率呈逐年攀升趨勢，利息費用居高不下，允宜於確保資金調度無虞情況下，持續研擬降低資金籌措成本措施，以降低公司財務負擔。