國營事業配合國家經濟建設及再生能源發電計畫之實施，或因應營運之永續發展暨提升企業競爭力需要，擴充設備、增建廠房及營業場所，及汰換機器設備等，投資金額甚為龐鉅，囿於所需資金龐大，需長期仰賴舉債支應，致部分國營事業財務穩定性有弱化之虞。說明如下：
(一)部分國營事業營運結果財務穩定性及長期償債能力容待強化及提升
財務穩定性及長期償債能力影響國營事業永續經營甚鉅，為測度上開2項財務狀況，多以負債與權益之比率（負債總額除以權益總額之百分比）及長期負債與權益之比率（長期負債餘額除以權益總額之百分比）為指標進行分析。各國營事業中，因中央銀行等金融保險業分別經營金融、保險及儲匯等業務，性質迥異，上開指標於各該事業間不具比較性，爰以生產及服務業為範圍進行比較分析。106年度至110年度，在負債與權益比率方面，台灣糖業等9家國營事業整體比率介於157.50%至167.60%之間，其中台灣中油股份有限公司（以下簡稱中油公司）上開指標於該段期間呈上下波動，然分別於106年度、108年度及110年度時高於整體比率；而台灣電力股份有限公司（以下簡稱台電公司）每年之負債與權益比率雖呈逐年下降趨勢，惟均高於整體比率甚鉅（詳表1），財務穩定性均有待強化。另長期負債與權益比率方面，9家國營事業中，則僅台電公司每年皆高於整體比率，長期償債能力亦有待提升。
表1 106年度至110年度國營事業負債與權益比率及長期負債與權益比率高於生產及服務業整體比率情形表 單位：%
指標
國營事業名稱
106年度
107年度
108年度
109年度
110年度
負債與權益比率
台糖公司
45.15
45.03
43.38
43.25
43.58
中油公司
186.10
158.57
162.03
150.69
221.33
台電公司
670.96
602.70
580.38
557.47
528.57
台水公司
63.79
64.75
68.27
70.84
73.82
財政部印刷廠
27.87
44.02
23.91
23.34
25.15
臺灣菸酒公司
23.43
21.72
20.40
16.96
14.58
臺鐵公司
98.72
98.69
96.92
96.51
98.94
臺灣港務公司
32.73
29.94
29.12
24.04
23.09
桃機公司
21.23
25.53
22.27
18.52
33.79
生產及服務業整體比率
167.60
160.26
159.34
157.50
166.39
長期負債與權益比率
台糖公司
-
-
0.05
0.04
0.04
中油公司
48.61
29.59
37.38
38.00
41.61
台電公司
265.32
241.36
238.40
230.76
212.18
台水公司
22.07
29.53
28.24
27.94
36.53
財政部印刷廠
-
-
-
-
-
臺灣菸酒公司
-
-
0.11
0.06
0.28
臺鐵公司
17.82
16.82
15.77
15.08
14.59
臺灣港務公司
0.43
0.41
0.40
0.34
0.28
桃機公司
-
-
-
-
-
生產及服務業整體比率
55.75
52.29
51.25
51.78
51.49
說 明：表列各年度生產及服務業整體長期負債與權益比率之計算係扣除未舉借長期負債之國營事業後所得之數值。
資料來源：106年度至110年度中央政府總決算附屬-單位決算及綜計表審核報告。
(二)台電公司及中油公司近年因購建固定資產，資金需求殷切，多以舉借債務支應，負債總額逐年攀升，資金籌措成本居高不下
台電公司為滿足產業發展及民眾用電需求，持續投入資金建置電力擴建工程、輸變電設施與空污改善工程等，另中油公司亦為發展國家能源事業，因應全球減碳趨勢及推動溫室氣體減量，持續新建及汰舊換新機器設備，斥資固定資產投資計畫，以上固定資產投資囿於所需資金龐大，需長期仰賴舉債支應。台電公司及中油公司營運結果，負債總額分別由107年度之1兆7,395.13億元及4,719.01億元增加至110年度之1兆8,549.15億元及5,801.64億元，111年度原預計年度負債餘額分別為1兆9,919.94億元及5,178億元，然因110年度及111年度上半年實際舉債金額較預計大幅增加，爰上修111年底負債餘額分別為2兆2,191.91億元及7,586.02億元，112年度更分別持續增加至2兆4,154.99億元及8,427億元。負債總額攀升結果，導致上開2家公司之利息費用居高不下，加以111年2 月以來，俄烏戰爭帶動糧食及能源等大宗商品價格大幅攀升，全球通膨壓力加劇，為抑制國內通膨預期心理，維持物價穩定，央行亦數度啟動升息，爰112年度台電公司及中油公司預計利息費用預計將分別由111年度之202.66億元及31.03億元增加至248.73億元及46.82億元，增幅分別為22.73%及50.89%，利息負擔壓力沈重。
表2 台電公司及中油公司107年度至112年度負債與利息費用明細表
單位：新臺幣百萬元；%
國營事業名稱
項目
107年度
108年度
109年度
110年度
111年度
112年度
原編
調整後
台電公司
流動負債
477,383
493,031
453,726
468,821
488,356
729,848
732,544
長期負債
696,599
726,213
752,948
744,604
860,152
877,408
1,051,864
其他負債
565,531
548,667
612,346
641,490
643,486
611,935
631,091
負債總額
1,739,513
1,767,911
1,819,020
1,854,915
1,991,994
2,219,191
2,415,499
利息費用
19,405
20,212
19,160
18,176
20,266
20,266
24,873
中油公司
流動負債
259,796
253,557
204,037
328,719
235,285
486,269
532,468
長期負債
88,050
114,395
111,768
109,072
155,087
143,466
193,248
其他負債
124,055
127,948
127,375
142,373
127,428
128,867
116,984
負債總額
471,901
495,900
443,180
580,164
517,800
758,602
842,700
利息費用
2,771
3,135
3,422
1,990
3,103
3,103
4,682
說 明：1.107年度至110年度為決算數，111年度及112年度為預算案數。
2.111年度原編數為111年度院核預算案，調整後預算係112年度院核定預算案之上年度金額。
資料來源：台電公司及中油公司107年度至110年度審定決算書、111年度及112年度之預算案。
綜上，台電公司及中油公司近年為配合國家經濟建設及因應營運之永續發展，推動多項擴充設備、增建廠房及營業場所，暨汰換機器設備等固定資產購建投資計畫，多仰賴舉債支應所需資金，致負債總額居高不下，甚呈逐年攀升趨勢，除面臨財務穩定性及長期償債能力弱化外，亦衍生龐大之利息費用，於央行數度啟動升息之際，財務負擔更顯沈重，允宜於確保資金調度無虞情形下，持續研擬降低資金籌措成本措施，以降低財務負擔，並改善財務結構，俾達永續經營。
（分機：1939陳燕玲）