央行管理及運用我國龐大外匯存底，匯率風險影響財務至鉅，為提升該行因應匯率變動之風險能力，每年皆提列兌換損失準備，並帳列「兌換差價準備」及「兌換損失準備」等科目，然近年央行提列之兌換損失準備顯有未足。說明如下：
(一)央行近年來兌換損失準備提列數占外匯資產之比率皆未及1%
國內外匯率、利率隨全球經濟金融情勢瞬息萬變，因央行所持有之外幣資產高逾其總資產9成，為增強因應匯率變動風險能力，該行於67年度即函報行政院同意該行視匯率之波動提列兌換損失準備，提列額度經數度函報行政院修正，最終依行政院於99年度同意央行提列兌換損失準備之原則，年度提列上限係於年度盈餘範圍內，以外匯淨資產之10%分10年提列，倘評估外匯資產之運用有風險增加之虞，且年度決算有超額盈餘時，得將原規定外匯資產之10%調高至12%，且增提之數，以在超額盈餘之25%範圍內提列。經查該行近5 年度（106年度至110 年度）各年度兌換損失準備決算提列數介於453.30億元至1,751.18億元之間，由106年度之1,361.02億元增加至108年度之1,742.6億元，109年度大幅減少至962.86億元，110年度則持續減少為453.3億元，為106年度以來之最低，兌換損失準備提撥數占外匯資產之比率皆未及1%（詳表1）。
表1 近年來央行兌換損失準備提列情形表 單位：億元；%
項目
106年
107年
108年
109年
110年
當年度提列兌換損失準備
1,361.02
1,751.18
1,742.60
962.86
453.30
提撥率
0.77
0.95
0.94
0.50
0.24
資料來源：中央銀行。
(二)近年因外幣兌換損失準備之提列未臻充足，致遞延兌換差價損失大幅增加，而潛藏鉅額損失之財務風險
經檢視央行各年度兌換損失準備提列情形（詳表2），106年度因新臺幣持續升值，致產生外匯資產評價損失1兆1,563.08億元，然「兌換損失準備」及「兌換差價準備」2個兌換準備科目餘額共僅7,149.99億元，不足以抵沖，加以當年度兌換損失準備未適足提列，爰年底產生遞延兌換差價損失3,052.07億元；108年度情況亦同，年底產生之遞延兌換差價損失為198.16億元。
109年初爆發新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，主要經濟體央行紛紛採取較寬鬆之政策措施以為因應，除保持低水準政策利率外，並大量購買有價證券，增加貨幣市場供給，加以我國經濟表現良好，致新臺幣持續升值。然央行兌換損失準備之提列不增反減為962.86億元，致當年度產生之外匯資產評價損失7,971.92億元未有足夠準備科目餘額可資抵沖，年底遞延兌換差價損失遂自108年度之198.16億元大幅增加至7,207.22億元，達保留盈餘1 兆593.06億元之68.04%。
110年度因主要經濟體持續採行寬鬆貨幣政策，促使外資大量匯入買超台股，復以我國出口暢旺帶動廠商賣匯需求強勁，新臺幣對美元匯率震盪走升，年底收在1美元兌新臺幣27.690元，全年升值2.95%，當年度因新臺幣升值而認列之外匯資產評價損失共6,130.17億元，然央行所提之兌換損失準備較109年度更減少509.56億元，僅提列453.30億元，不足充抵數再度計入遞延兌換差價損失，該科目於當年底增加至1兆2,884.08億元，較109年度增加5,676.86億元，增幅達78.77%。
表2 近年央行對外匯資產評價損益情形表 單位：新臺幣億元
項目
106年
107年
108年
109年
110年
111年
1-9月
預算數
當年度提列兌換損失準備
1,361.02
1,751.18
1,742.60
962.86
453.30
572.00
395.00
負債準備：
兌換損失準備
0
1,751.18
0
0
0
572.00
0
負債準備：
兌換差價準備(利益)
0
1,186.54
0
0
0
11,871.97
0
遞延資產：
遞延兌換差價損失
3,052.07
0
198.16
7,207.22
12,884.08
0
6,895.32
當年度認列外匯資產評價(損)益數
-11,563.08
4,238.61
-4,878.48
-7,971.92
-6,130.17
24,756.05
0
說 明：105年度至110年度為決算數，111年1月至9月為執行數。
資料來源：央行。
(三)允宜於所獲盈餘範圍內，依行政院核定之原則適當提列準備，俾利因應匯率變動之風險
依行政院於99年度同意央行提列兌換損失準備之原則，年度提列數係以外匯資產為計算基準，提列上限則以該行所獲盈餘為考量，年度決算有超額盈餘時，並得將原規定外匯資產之10%調高至12%，且增提之數，以在超額盈餘之25%範圍內提列。揆諸央行106年度至110年度之決算，於產生遞延兌換差價損失之106年度、108年度及109年度至110年度均有超額盈餘，分別為750.45億元、750.65億元、658.37億元及655.56億元可供增提準備（詳表3）。
111年初以來因美國數度升息及地緣政治風險升溫等因素推升國際美元走強，新臺幣對美元匯率趨貶，9月底收在1美元兌新臺幣31.743元，截至9月底止已認列外匯資產評價利益24,756.05億元。而截至9月底止央行所提兌換損失準備572億元，以111年9月底我國外匯存底5,411.07億美元之規模而言，難謂適足。又展望111年下半年，面臨美國Fed升息幅度將大於其他主要經濟體、地緣政治局勢緊張，致美元資產需求大增，新臺幣對美元匯率亦恐趨貶，加以111年度主要經濟體公債殖利率回升，外匯資產投資所產生之債券利息收入亦將會隨之增加，將充裕該行所獲盈餘，然央行112年度預算案提列之兌換損失準備僅38億元。為提升因應匯率變動之風險能力，允宜於所獲盈餘範圍內，依行政院核定之原則適當提列兌換損失準備。
表3 近年來央行兌換損失準備提列情形表 單位：新臺幣億元
項目
106年
107年
108年
109年
110年
111年
112年
外匯存底(億美元)
4,515.00
4,617.84
4,781.26
5,299.11
5,484.08
5,334.00
5,434.00
當年度提列兌換損失準備(億元)
1,361.02
1,751.18
1,742.60
962.86
453.30
395.00
38.00
年度盈餘(億元)
2,253.99
2,254.32
2,254.64
2,162.49
2,066.81
1,534.25
1,596.79
決算之超額盈餘(億元)
750.45
750.56
750.65
658.37
655.56
說 明：106年度至110年度為決算數，111年度及112年度為預算案。
資料來源：中央銀行。
綜上，央行於兼顧安全性、流動性及收益性之原則下管理及運用龐大外匯存底，隨著新臺幣對外幣匯率之波動產生將外幣兌換損益，為避免因匯率劇烈波動產生鉅額外幣兌換損失，進而危及財務穩定，央行允宜審酌情勢，於行政院核定之範圍內適當提列兌換損失準備，俾降低可能之財務風險。