農退基金113年度預算案編列總收入5億753萬5千元(包括投資業務收入4億4,213萬元及存款利息收入6,540萬5千元)，較112年度預算數3億1,403萬5千元，增加1億9,350萬元，增幅約61.62%。經查：
(一)113年度預計運用淨收益雖較112年度增加，惟近年淨期望收益率卻逐年降低
農退基金113年度資產配置暨投資運用計畫係規劃將提繳之農民退休儲金之35%轉存於銀行存款、20%投資國內債務證券、45%投資於國內權益證券(詳表1)，以農退基金平均餘額173億400萬元、銀行存款年利率1.08%、國內債務證券息年報酬率1.48%、國內權益證券年報酬率5.02%估算，113年度投資業務收入及存款利息收入預算數分別為4億4,213萬元及6,540萬5千元，合計5億753萬5千元，扣除投資業務成本159萬6千元後，運用淨收益為5億593萬9千元，較112年度預計淨收益增加1億9,311萬6千元，約61.73%，淨期望報酬率2.92%，雖較最低保證收益率1.4641%增加1.4559個百分點，惟較111及112年度淨期望收益率分別減少0.37個百分點及0.08個百分點，且呈逐年遞減趨勢。
表1 111至113年度農退基金資產配置及投資運用計畫比較表
單位：新臺幣億元
項 目
111年度預算
112年度預算
113年度預算案
配置
比例
預估
營運量
資產
收益
配置比例
預估
營運量
資產
收益
配置
比例
預估
營運量
資產
收益
銀行存款
45%
21.28
0.15
40%
41.83
0.25
35%
60.56
0.65
國內債務證券
5%
2.37
0.02
15%
15.68
0.14
20%
34.61
0.51
國內權益證券
50%
23.66
1.38
45%
47.05
2.76
45%
77.87
3.91
合計
100%
47.31
1.55
100%
104.56
3.15
100%
173.04
5.07
淨期望收益率
3.29%
3.00%
2.92%
資料來源：111至113年度預算書。
(二)110及111年度基金投資收益均未如預期，且111年度實際收益率未達最低保證收益率
111年底農退基金規模為82億4,785萬3千元，基金資產全年運用虧損2億1,508萬5千元，收益率為負3.78%(詳表2)，不僅未達預期收益率3.29%，且未達最低保證收益率1.1003%，據說明係因台股111年以來走勢偏弱，加權股價指數由年初至年底跌幅達22.4%，致操作績效未如預期；112年至8月底因台股震盪走升，累計收益率為9.49%，已達預期目標。惟該基金110及111年度已連續2年未達預期目標，尤其111年度發生虧損，致國庫須按銀行2年定存利率補足收益，鑒於近年國內外經濟情勢不明，國內股市波動較大，而農退基金係以追求長期穩健報酬為目標，允宜審慎研謀適當投資策略，創造基金長期穩定之投資收益。
表2 110至113年度農退基金投資收益率比較表 單位：%
運用項目
110年度
111年度
112年度
113年度
預期
實際
預期
實際
預期
實際
預期
銀行存款
0.45
0.72
0.69
1.01
0.59
1.43
1.08
國內權益證券
5.60
27.84
5.85
-15.02
5.86
22.79
5.02
國內債務證券
-
-
1.04
1.64
0.87
1.89
1.48
合計
3.03
1.97
3.29
-3.78
3.00
9.49
2.92
說 明：112年度實際收益率係截至8月底之收益率。
資料來源：農業部提供。
綜上，農退基金113年度預計運用淨收益5億593萬9千元，較112年度增加61.62%，惟110及111年度投資收益情形均未達預期，尤其111年度實際收益率未達最低保證收益率，致國庫須撥付補足收益，鑒於近年國內外經濟情勢不明，國內股市波動較大，允宜審慎研謀適當投資策略，創造基金長期穩定之投資收益，俾利達成保障退休農民經濟安全之目標。