台灣中油公司113年度為支應固定資產投資計畫、轉投資、充實營運資金及償還債務等，預計舉借長期債務1,538億元，包括向金融機構舉借500億元及發行公司債或1年以上循環票券1,038億元；並由營運資金償還公司債108億5,000萬元。經查：

(一)利息費用逐年攀升，113年度年增幅達2.13倍，且長、短期償債能力呈弱化趨勢，潛存財務風險，允宜持續研擬降低資金籌措成本措施

1.台灣中油公司113年度編列利息費用146.33億元，較112年度預算數46.82億元增加99.51億元，增幅2.13倍，亦較111年度決算數44.12億元增加102.21億元(增幅2.32倍)，近年利息負擔逐年倍增(詳表1)。

2.109至113年度負債比率逐年攀升，113年度預計負債比率90.42%，僅次於111年度決算數之92.31%；流動比率及速動比率分別為52.89%及15.46%，雖較111年度決算數之48.01%及14.46%，分別高出4.88個百分點及1個百分點，惟均低於110年度之65.27%及20.42%；利息保障倍數1.22倍較112年度預計之1.03倍增加0.19倍；現金流量比率負9.13%雖較112年度之負10.13%，增加1個百分點，惟營業活動淨現金流量仍為負值，仍須仰賴舉借新債以償還流動負債(詳表2)。

顯示台灣中油公司113年度預計之長、短期償債能力呈弱化現象，允宜於確保資金調度無虞情況下，持續研擬降低資金籌措成本措施，以減少利息費用侵蝕盈餘。

(二)近年因推動多項投資計畫且連年虧損，資金需求殷切，致長、短期債務餘額概呈成長趨勢

台灣中油公司自109年度起連年虧損，固定資產多以舉債支應，截至112年8月底，該公司債務合計達6,333.08億元(包括長期借款238億元、應付公司債券1,409億元及短期債務4,686.08億元，詳表1)，分別較110及111年底增加3,503.71億元(增幅1.24倍)及300億7,605萬9千元(增幅4.99%)，而113年度預計推動「離岸風電區塊開發-海盛風場轉投資計畫」等17項新增轉投資與固定資產投資計畫，資金需求殷切，113年度預計舉借長期債務1,538億元，較112年度預算數622億元增加916億元(增幅1.47倍)，113年底預計債務餘額將增至7,514.59億元，為近5年新高值，加以近期利率上升，致113年度預計利息費用增至146.33億元，允宜正視對該公司財務結構之影響，並研謀具體財務結構改善方案，以維營運之健全發展。

綜上，台灣中油公司近年推動多項投資計畫，資金需求殷切，113年度尚須舉借長期債務1,538億元年增幅達1.47倍，方足供營運與投資所需資金，致近年長、短期債務餘額占資產總額比率呈逐年攀升趨勢，113年度利息費用達146.33億元，且長、短期償債能力趨於弱化，相關財務風險不容輕忽，允宜於確保資金調度無虞情況下，持續研擬降低資金籌措成本措施，降低公司財務負擔，以確保財務結構之健全。

表1 台灣中油公司近年長、短期債務與利息費用統計表

單位：新臺幣千元

項目

110年度

決算數

111年

決算數

112年度8月底實際數

112年度

預算數

113年度

預算案數

短期債務(A)

207,936,517

490,831,852

468,607,911

362,906,713

444,167,496

長期債務(B)

75,000,000

112,400,000

164,700,000

163,750,000

307,291,667

長期借款

0

10,400,000

23,800,000

23,800,000

73,800,000

應付公司債券

75,000,000

102,000,000

140,900,000

139,950,000

233,491,667

債務合計（C=A+B）

282,936,517

603,231,852

633,307,911

526,656,713

751,459,163

當年度利息費用

1,990,054

4,411,504

6,092,376

4,681,736

14,632,551

因IFRS16計提之利息費用

555,672

519,003

327,738

415,812

457,221

說 明：1.表內「短期債務」、「長期債務」為各年度或112年8月期底實際(預計)金額，利息費用則為當年度或累計至8月底之預、決算數或實際數。112及113年度預算數係引用台灣中油公司113年度預算案「資產負債預計表」表內金額。

2.「短期債務」包括：銀行透支、短期借款、應付商業本票、應付到期長期負債。

3.110至113年度利息費用含按IFRS 16計提之利息費用。

資料來源：台灣中油公司提供資料及歷年預、決算書。

表2 台灣中油公司近5年部分財務比率簡表 單位：%；倍

年度

109

110

111

112

113

負債占資產比率

60.11

68.88

92.31

87.86

90.42

流動比率

70.06

65.27

48.01

40.76

52.89

速動比率

23.63

20.42

14.46

12.39

15.46

利息保障倍數

-1.97

-22.68

-46.61

1.03

1.22

現金流量比率

26.06

-16.35

-43.56

-10.13

-9.13

說 明：109至111年度為決算數，112年度為法定預算數，113年度為預算案數。

資料來源：台灣中油公司預算書。