保險局114年度預算案「施政目標與重點」之(二)年度重要施政計畫」項下第2點列有持續檢討保險業資金運用相關規範，提升資金運用效率。經查：
(一)壽險業國外投資金額龐鉅，截至113年6月底止，已逾22兆元，占可運用資金比率達69.77%
檢視我國壽險業於109至113年間之國外投資餘額，呈逐年攀升趨勢，截至113年6月底止，壽險業國外投資餘額為22兆7,797億元，較109年增加4兆2,287億元(增幅22.79%)，其各年度占可運用資金之比率則介於64.7%至70.47%間，占比皆逾6成，且於上開期間，概呈增加，截至113年6月底止，壽險業國外投資餘額占可運用資金比率為69.77%，雖低於111至112年之比率，惟仍較109年增加5.07個百分點；至於產險業部分，因其業務屬性多為短年期，投資與之相應，國外投資需求及部位相對較少(詳表1)。
表1 保險業109年至113年6月底止國外投資情形統計表
單位：家；新臺幣億元；%
項目
年底
壽險
產險
家數
國外
投資數
占可運用
資金比率
家數
國外
投資數
占可運用資金比率
109年
22
185,510
64.7
16
609
20.3
110年
22
198,763
66.31
16
636
19.16
111年
21
211,849
70.47
16
445
16.46
112年
21
218,578
69.95
16
442
15.17
截至113年6月底
21
227,797
69.77
16
482
15.43
資料來源：金管會。
(二)近年避險成本有相對較高之情形
檢視壽險業者近年採行避險措施所衍生之避險損益與兌換損益相抵後之淨損益變化，110年淨損益雖為-2,199億元，然已較109年損失減少，111年則轉為淨利益1,586億元，惟112年因兌換利益減少及避險成本上升致淨損益增加至-3,657億元，加計外匯價格變動準備金淨變動數後仍達-2,288億元，損失較111年度大幅增加；113年截至6月底止，避險成本為1,985億元，亦高於112年同期數額，然據金管會提供說明，因113年上半年新臺幣匯率貶值幅度大於112年同期，爰兌換利益與避險損失相抵後之淨損益-144億元及考量外匯價格變動準備金淨變動數後之合計數為-1,123億元皆優於112年同期數額(詳表2)。
表2 壽險業109年至113年6月底止兌換損益相關項目統計表
單位：新臺幣億元
年度
項目
109年度
110年度
111年度
112年度
112年度截至6月底
113年度截至6月底
兌換損益(A)
-5,818
-3,178
12,788
37
1,742
7,535
避險損益
(B)
避險工具損益
4,366
2,151
-9,706
-92
-1,511
-5,694
避險工具換匯成本
-1,600
-1,172
-1,496
-3,602
-1,688
-1,985
淨損益(A)+(B)
-3,052
-2,199
1,586
-3,657
-1,457
-144
外匯價格變動準備金淨變動數(C)
84
25
-1,850
1,369
182
-979
合計(A)+(B)+(C)
-2,968
-2,174
-264
-2,288
-1,275
-1,123
資料來源：保險局網站，本中心彙製。
(三)允宜持續關注業者匯率風險管理情形並適時採行相關措施
中華信評於113年5月16日發布之報告指出，由於避險成本仍然偏高，壽險公司在113年可能會因而降低避險比率而致外匯風險比率攀升，並指出壽險公司已更加仰賴外匯價格變動準備金來抵銷外匯波動對獲利帶來之衝擊。詢據保險局表示，避險比率係各公司依其可承受之匯率風險及投資策略等因素自行評估訂定，且匯率風險之管理亦須配合金融經濟環境動態調整，將持續掌握各公司避險比率情形。另保險局為協助壽險業增加匯率避險策略之運作彈性及強化財務穩健性，已於113年9月6日修正「人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項」，增訂外匯價格變動準備金新制，允宜持續關注後續業者國外投資之匯率風險管理情形並適時採行相關監理措施，俾健全其財務體質。
綜上，壽險業國外投資金額龐鉅，匯率風險管理實為重要，業者可透過採取避險措施及外匯價格變動準備金等方式管理匯率風險，惟近年避險成本有相對較高之情形，主管機關已增訂外匯價格變動準備金新制以協助業者提升匯率避險策略之運作彈性並強化資本，允宜持續密切關注後續情形，滾動調整相關措施，俾利業者穩健經營。