114年度營業基金合共編列固定資產之建設改良及擴充計畫（以下簡稱購建固定資產計畫）經費4,185億元，較113年度預算3,961億元增加224億元（增幅5.66%），主要為經濟部所屬4家國營事業預計投資3,607億元(包含一般建築及設備計畫1,489億元及專案計畫2,118億元)，較113年度預算3,378億元增加229億元(增幅6.78%)。經查：
(一)近10年經濟部所屬4大國營事業投入購建固定資產經費逐年攀升，114年預計投資3,607億元，較105年成長1.8倍之高
彙整近10年度(105至114年度)營業基金投入購建固定資產經費(詳表1)，概呈逐年成長趨勢，並以經濟部所屬台灣糖業股份有限公司、台灣中油股份有限公司、台灣電力股份有限公司及台灣自來水股份有限公司等4家事業(以下分別簡稱台糖、中油、台電及台水)為主要辦理機關，約占整體營業基金規模之8成，114年度經濟部所屬4家國營事業預計投資金額3,607億元，較105年度決算1,284億元，近10年成長1.8倍之高。
另比較114年度經濟部所屬國營事業購建固定資產建設計畫編列情形，以台電2,690億元為首，較112年度決算及113年度預算分別增加51.38%及5.37%，主要為近年推動強化電網韌性及穩定供電等資本建設計畫；又台水配合前瞻基礎建設計畫水環境建設之推動，自111年起投入購建固定資產計畫經費亦呈逐年增加趨勢，114年度預計投入295億元，分別較112年度決算及113年度預算增加29.96%及4.61%。
表1 近10年度營業基金投入購建固定資產建設計畫經費概況表
單位：新臺幣億元
年度
105
決算
106
決算
107
決算
108
決算
109
決算
110
決算
111
決算
112
決算
113
預算案
114
預算案
營業基金總計
1,537
1,588
1,767
2,411
2,493
2,458
2,823
3,228
3,961
4,185
年增率(%)
-6.45
3.32
11.27
36.45
3.40
-1.40
14.85
14.35
22.71
5.66
經濟部主管
1,284
1,295
1,354
2,011
2,071
2,037
2,281
2,634
3,378
3,607
年增率(%)
-4.96
0.86
4.56
48.52
2.98
-1.64
11.98
15.48
28.25
6.78
1.台糖
8
8
11
19
32
58
27
32
14
26
2.中油
200
210
139
551
337
300
420
598
529
596
3.台電
926
928
1,061
1,230
1,509
1,494
1,628
1,777
2,553
2,690
4.台水
150
150
143
211
192
186
206
227
282
295
資料來源：審計部各年度中央政府總決算暨附屬單位決算及綜計表審核報告(營業部分)「資本支出計畫預算執行情形明細表」、113及114年度中央政府總預算案附屬單位預算及綜計表(營業部分)，本中心自行彙整。
(二)台電、中油及台水近年專案性購建固定資產計畫之資金來源主要依賴政府投資及外借資金
彙整經濟部所屬4家國營事業近年度購建固定資產計畫中用以建設新廠、重大改良及更新、擴充生產設備者等「專案計畫」資金來源詳表2及表3，並說明如下：
1.彙整114年度專案計畫資金來源，除台糖全數以自由營運資金之支應外，中油及台電則概7成以外借資金辦理，台水分別以44%政府增資及56%外借資金方式辦理。
2.另比較中油、台電及台水110至112年度實際投入專案計畫之資金來源，中油111及112年度逾87%以上來自外借資金，較110年度占比升高；台電111年度全數以向外借款支應，112年度新增8成由政府投資，113年度預計仍由政府投資4成；台水則約3成政府投資及7成向外借款。
爰此，台電、中油及台水近年來因財務困窘，自有資金裕度不足，專案性購建固定資產計畫之資金來源主要依賴政府投資及外借資金。
表2 114年度經濟部所屬國營事業專案性購建固定資產建設計畫資金來源概況表 單位：新臺幣千元
項目
繼續計畫
新興計畫
總計
占比%
台糖
自有營運資金
1,835,023
-
1,835,023
100.00
中油
自有營運資金
11,862,094
2,256
11,864,350
27.95
外借資金
30,487,805
103,915
30,591,720
72.05
小計
42,349,899
106,171
42,456,070
100.00
台電
自有營運資金
38,119,846
81,000
38,200,846
26.23
外借資金
106,741,965
228,721
106,970,686
73.45
其他
473,244
1,000
474,244
0.33
小計
145,335,055
310,721
145,645,776
100.00
台水
中央政府增資
6,191,218
3,410,200
9,601,418
44.00
外借資金
6,703,754
5,465,410
12,169,164
55.77
其他
-
50,000
50,000
0.23
小計
12,894,972
8,925,610
21,820,582
100.00
說 明：其他來源：台電主要為施工用機具折舊、無形資產攤銷資本化及經濟部能源局補助等；台水主要獲科技部科學工業園區管理局、各縣市政府增設消防栓設備補助工程款或花東地區永續發展基金補助等。
資料來源：114年度中央政府總預算案附屬單位預算及綜計表(營業部分)。
表3 110至114年度經濟部所屬中油、台電及台水等國營事業專案性購建固定資產建設計畫資金來源占比概況表 單位：%
項目
110年度
決算
111年度
決算
112年度
決算
113年度
預算案
114年度
預算案
中油
自有營運資金
22.60
9.04
12.20
34.58
27.95
外借資金
77.40
90.96
87.80
65.42
72.05
台電
政府投資
-
-
87.00
40.95
-
自有營運資金及其他
21.28
-
-
0.51
26.56
外借資金
78.72
100.00
13.00
58.54
73.45
台水
政府投資
28.10
27.05
18.24
14.80
44.00
外借資金
71.90
72.95
81.54
85.04
55.77
其他
-
-
0.22
0.16
0.23
資料來源：各國營事業提供資料及114年度預算案，本中心自行彙整。
(三)經濟部所屬油、電、水等事業營運資金短缺及負債對權益比率過高，固定資產購建計畫規劃及評估，允宜檢討加強控管
為強化國營事業固定資產購建計畫之資金規劃，行政院「附屬單位預算共同項目編列作業規範」有關營業基金辦理固定資產建設改良擴充規範之第5點規定：「各事業除有效運用自有資金外，得設法運用舉債經營方式，以發揮財務槓桿原理，增加股東之投資報酬。惟營運資金餘額已呈負數，或負債對權益比率高於2倍之事業，如未獲准增資或有盈餘可供保留，以改善財務結構者，為避免繼續增加投資，而動搖事業之根本，除因政策需要辦理或業務性質特殊者外，不得再行辦理新興投資計畫。」另第6點規定：「各事業擴建及營運資金之籌措，應有效運用自有資金，必要時得以舉借方式辦理，並應考量資金成本，避免公庫增資。」
惟彙整近5年(110至114)經濟部所屬4家國營事業之營運資金及負債對權益比率情形(詳表4及5)，中油、台電及台水近5年流動負債均高於流動資產，營運資金短缺均呈負值，未見改善趨勢，114年度預算案預計持續負值。另對「負債對權益比率」之控管，台電近5年遠高於所訂「2倍」避免繼續增加投資之警戒值，111及112年度甚已達17.26倍及18.05倍；中油於110年度起亦高於2倍值，113及114年度預計攀升達14.2倍及13.77倍之高等，顯與政府對於國營事業購建固定資產建設計畫之控管機制未盡相符，允宜審酌中油、台電及台水之營運資金情形，加強控管各項固定資產購建計畫之成本效益及資金籌措方式，並妥擬優先順序，以維該等國營事業之健全營運。
表4 110至114年度經濟部所屬國營事業營運資金餘額概況表
單位：新臺幣百萬元；%
項目
110年度
決算
111年度
決算
112年度
決算
113年度
預計數
114年度
預算案
台糖
流動資產
47,212
41,255
41,994
42,993
41,237
流動負債
24,398
24,445
26,890
24,359
25,854
營運資金餘額
22,814
16,810
15,104
18,634
15,383
中油
流動資產
214,557
300,585
273,422
286,422
281,248
流動負債
328,719
626,031
615,555
562,937
572,704
營運資金餘額
-114,162
-325,446
-342,133
-276,515
-291,456
台電
流動資產
98,699
148,633
147,032
151,866
155,915
流動負債
468,821
689,134
699,627
638,621
638,772
營運資金餘額
-370,122
-540,501
-552,595
-486,755
-482,857
台水
流動資產
3,748
3,128
4,260
2,978
3,496
流動負債
26,210
47,279
47,750
38,943
60,719
營運資金餘額
-22,462
-44,151
-43,490
-35,965
-57,223
說 明：營運資金餘額=流動資產-流動負債；113年度金額係各事業114年度預算案「資產負債預計表」所列調整後113年底預計數。
資料來源：各國營事業各年度預決算書，本中心自行彙整。
表5 110至114年度經濟部所屬國營事業負債與權益比較概況表
單位：新臺幣百萬元
項目
110年度
決算
111年度
決算
112年度
決算
113年度
預計數
114年度
預算案
台糖
負債總額(A)
200,267
200,348
203,189
200,306
202,050
權益(B)
459,513
460,399
460,654
459,976
459,968
比率(A/B)
43.58%
43.52%
44.11%
43.55%
43.93%
中油
負債總額(A)
580,164
900,027
946,045
1,036,930
1,092,987
權益(B)
262,121
74,928
106,308
73,008
79,358
比率(A/B)
221.33%
1,201.19%
889.91%
1,420.30%
1,377.29%
台電
負債總額(A)
1,854,915
2,198,252
2,430,895
2,466,474
2,667,837
權益(B)
350,932
127,351
134,710
287,636
295,731
比率(A/B)
528.57%
1,726.14%
1,804.54%
857.50%
902.12%
台水
負債總額(A)
145,714
151,902
167,317
183,256
196,969
權益(B)
197,404
201,272
199,852
199,078
202,748
比率(A/B)
73.82%
75.47%
83.72%
92.05%
97.15%
說 明：113年度金額係各事業114年度預算案「資產負債預計表」所列調整後113年底預計數。
資料來源：各國營事業各年度預決算書，本中心自行彙整。
綜上，經濟部所屬4家國營事業114年度編列固定資產之建設改良及擴充計畫3,607億元，其中專案計畫資金來源，除台糖全數以自由營運資金之支應外，中油及台電預計7成以外借資金辦理，台水分別以44%政府增資及56%外界資金方式辦理，惟油、電及水等3家事業近5年營運資金均短缺呈負值，且中油及台電負債對權益比率遠高於所訂「2倍」避免繼續增加投資之警戒值，亟待正視，允宜檢討改善財務結構，並強化各項固定資產購建計畫規劃及評估，以維該等國營事業之永續經營。
（分機：1928 施岑佩）