港務公司114年度「營業外收入-採用權益法認列之子公司、關聯企業及合資利益之份額」項下編列台源國際控股股份有限公司(以下簡稱台源投控公司)按權益法認列之投資利益227萬5千元，並於「資金轉投資及其盈虧明細表」項下編列台源投控公司投資淨值1億996萬2千元，經查：
(一)台源投控公司成立主要目的係於新南向國家成立合資公司，以拓展航運相關業務
為開拓新南向市場，拓展港務公司業務範疇，交通部於107年7月11日核定港務公司投資台源投控公司計畫書(下稱台源投控計畫書)籌組「臺灣隊」，強化與新南向國家航運網路連結，以提升國家航運戰略地位，由港務公司等 5 家公民營業者共同於新加坡成立投資控股公司，於新南向國家港口，尋找當地合作夥伴及合適標的，依當地法令再與當地或適合之業者轉投資成立其他當地公司，以合資公司為經營主體於當地拓展其他貨櫃堆場營運據點，再逐步拓展至碼頭港口、倉儲物流等關聯業務，並規劃108年於印尼雅加達成立第1個據點，往後每半年分別於泰國、越南及菲律賓成立合資公司，預估台源投控公司112年度認列轉投資收益30,162千元 (詳表1)。
表1 台源投控計畫書預估108至112年認列轉投資收益概況表
單位：新臺幣千元
年度
108
109
110
111
112
印尼雅加達
(266)
3,852
6,941
9,778
12,263
泰國
0
(578)
2,347
4,378
7,858
越南
0
(344)
4,095
5,306
9,339
菲律賓
0
0
(703)
412
702
總計
(266)
2,930
12,680
19,874
30,162
資料來源 ：台源投控計畫書；本中心整理。
(二)台源投控公司於新南向國家設立合資公司之辦理進度及投資收益未如預期
台源投控公司107年10月於新加坡設立，並於109及110年分別轉投資設立臺馬紅橋倉儲公司(下稱JMFD)及台源印尼股份有限公司(下稱FTI)(詳表2)，109至112年度累計投資收益僅695萬3千元，占台源投控計畫書估計數6,564萬6千元之10.59%(詳表3)，而港務公司同期間累計認列投資台源投控公司利益1,254萬元。另據台源投控計畫書，規劃108年成立第1個據點，往後每半年成立一家合資公司，惟截至113年7月底止，台源投控公司僅轉投資JMFD及FTI等2家合資公司，據港務公司說明，台源投控公司成立不久後，因受COVID-19疫情影響，致原訂計畫窒礙難行，惟在該期間積極尋求突破，穩健評估國內可行之財務投資，以創造公司經營財務績效，但長期趨勢仍未改變，對於東南亞持續投資仍是未來布局的重點。
表2 台源投控公司轉投資合資公司一覽表 單位：新臺幣千元
公司名稱
國家
設立年月
截至113年7月底止
股東結構
轉投資公司淨值
台源投控公司投資金額
臺馬紅橋倉儲公司(JMFD)
馬來西亞
109/10
Jambatan Merah Depot Sdn Bhd 55%；陽明公司(新加坡)25%；台源公司20%
6,085
(185,605美元)
1,546
(47,170美元)
台源印尼股份有限公司(FTI)
印尼
110/11
台源公司：99.954%
自然人：0.046%
49,406
(1,506,966美元)
47,843
(1,459,300美元)
說 明:1.本表美元對新臺幣匯率以 1：32.785換算。
2.台源投控公司投資臺馬紅橋倉儲公司(JMFD)帳列「採用權益法認列之關聯企業及合資利益之份額」，另就台源印尼股份有限公司(FTI)帳列「成本衡量之金融資產」。
資料來源：港務公司；本中心整理。
表3 台源投控公司認列轉投資公司投資損益概況表 單位：新臺幣千元
年度
台源投控公司認列投資損益
台源投控計畫書
估計數B
達成率
A/B
臺馬紅橋倉儲公司
台源印尼
合計A
109
-30
-30
2,930
-1.02%
110
1,062
7
1,069
12,680
8.43%
111
1,278
2,532
3,810
19,874
19.17%
112
101
2,003
2,104
30,162
6.98%
合計
2,411
4,542
6,953
65,646
10.59%
資料來源：港務公司、台源投控計畫書；本中心整理。
(三)台源投控公司資金主要用於投資性不動產及財務性投資
截至113年7月底止，台源投控公司帳列投資性不動產7,518萬6千元占公司總資產比重21.94%、財務性投資3,976萬1千元占總資產比重11.60%、轉投資合資公司(JMFD及FTI)3,085萬3千元占總資產比重9.01%，另有定期存款1億9,018萬2千元占總資產比重55.51%，其中財務性投資，係投資衛波科技(股)公司、安基生技(股)公司、佳運重機械工程(股)公司等3家國內公司，另投資性不動產係新加坡商辦之必要性(詳表4)，據港務公司說明，由於新加坡係跨國公司於亞洲城市設立區域總部之冠，亦為新南向國家之一，依投資計畫書規劃之主要營業項目(其他投資經營事項)，購置該商用不動產，出租以獲取穩定收益，並以新加坡為據點，向外拓展新南向市場，尋找適宜之投資標的。
表4 台源國際控股公司(個體財務報告)資產概況表
單位：新臺幣千元
資產項目
112年底
113年7月底止
資產
內容
金額
占總資產比重
資產
內容
金額
占總資產比重
投資性不動產
新加坡商辦
70,282
(2,319,544美元)
21.01%
新加坡商辦
75,186
(2,292,970美元)
21.94%
轉投資-以成本法認列
台源印尼公司
27,385
(903,806美元)
8.19%
台源印尼公司
29,636
(903,806美元)
8.65%
轉投資-以權益法認列
臺馬紅橋倉儲公司
2,076
(68,527美元)
0.62%
臺馬紅橋倉儲公司
1,217
(37,122美元)
0.36%
轉投資合資公司小計
-
29,461
(972,333美元)
8.81%
-
30,853
(940,928美元)
9.01%
財務性投資
衛波、安基
18,282
(603,374美元)
5.47%
衛波、安基、佳運
39,761
(1,212,610美元)
11.60%
定存
-
199,980
(6,600,000美元)
59.78%
-
190,182
(5,800,000美元)
55.51%
說 明：1.112年底及113年7月底美元新臺幣匯率分別為30.655元及32.785元。
2.衛波科技股份有限公司，未公開發行公司，主要營運項目為提供客製化的現地型地震預警AI系統、地震後的結構性監測服務以及複合式地震預警系統維運；安基生技新藥股份有限公司，興櫃公司，主要營運項目為新藥開發、顧問與實驗室租賃服務；佳運重機械工程股份有限公司，興櫃公司，主要營運項目為提供起重工程、重機械運輸和吊裝服務等之統包工程；以上3家公司註冊國家均為臺灣。
資料來源：港務公司；本中心整理。
綜上，台源投控公司設立目的，係為串聯我國航港產業與物流等業者之資源，於新南向國家港口，結合航港相關業者或當地企業共同成立合資公司，共同經營在地港埠及物流相關事業，以開拓在地市場，惟台源投控公司109至112年度累計認列轉投資合資公司之投資收益，僅達台源投控計畫書估計數之1成，而港務公司同期間累計認列投資台源投控公司利益1,254萬元；且截至113年7月底止，台源投控公司總資產中僅近1成之資產係轉投資合資公司，另3成資產用於投資國內公司股票及新加坡商用不動產、5成資產尚存放於定期存款。港務公司為台源投控公司之最大股東，允宜督促該公司積極尋求適宜之投資標的，並加速新南向市場之開拓，以順利建構新南向國家航運網路，俾提升我國航運戰略地位。