台灣中油公司114年度為支應固定資產建設改良擴充計畫、轉投資、充實營運資金及償還債務等，預計新增舉借長期債務818億元，包括向金融機構舉借278億元及發行公司債或1年以上循環票券540億元；並編列償還長期債務115億9,833萬3千元。經查：

(一)114年度預算案編列之利息費用僅略低於113年度，利息負擔仍高，且長、短期償債能力呈弱化趨勢，允宜持續研擬降低資金籌措成本措施

1.台灣中油公司114年度編列利息費用143.25億元，較113年度預算案146.33億元略降，惟較111及112年度決算數44.12億元及87.05億元，各增加99.13億元(增幅2.25倍)及56.2億元(增幅64.56%)，近2年利息負擔仍高(詳表1)。

2.經比較近年利息費用占營業收入比率，台灣中油公司111年度決算占比僅0.36%，112年度決算占比上升至0.79%，迄113及114年度預算案再攀升至各為1.20%及1.19%，強化債務控管，以降低利息費用負擔，已成為該公司近年重要經營課題。

3.另部分財務結構及償債能力比率亦趨弱化，114年度預計負債比率93.23%，為近5年最高，較最低110年度決算數之68.88%，高出24.35個百分點；114年度預計流動比率及速動比率分別為49.11%及14.55%，均低於113年度之52.89%及15.46%；114年度預計利息保障倍數1.55倍，則隨該公司淨利增加，較113年度預計之1.22倍增加0.33倍(詳表2)，允宜於確保資金調度無虞情況下，持續研擬降低資金籌措成本措施。

(二)自109年度起連年虧損，且近年因推動多項投資計畫，資金需求殷切，致114年度預計長短期債務餘額達近年新高，允宜正視並研謀強化債務管理措施

台灣中油公司自109年度起連年虧損，固定資產建設改良擴充多以舉債支應，截至113年8月底止，該公司債務合計達6,997.11億元(包括長期借款710.33億元、應付公司債券1,934.25億元及短期債務4,352.53億元，詳表1)，分別較111及112年底增加964.79億元(增幅15.99%)及559.19億元(增幅8.69%)，而114年度預計續推動「中東地區天然氣投資計畫」等2項轉投資計畫與「通霄至大潭第二條海底輸氣管線投資計畫」等15項新興或繼續固定資產投資計畫，資金需求殷切，114年度預計新增舉借長期債務818億元並償還金融機構借款及公司債115.98億元，於年度舉借數大於償還數之情形下，114年底預計債務餘額將增至7,904.03億元，為近4年新高，加以近期升息影響，致114年度預計利息費用達143.25億元，僅次於113年度預計數，允宜正視對該公司財務結構之影響，並研謀強化債務管理措施及具體財務結構改善方案。

綜上，台灣中油公司近年推動多項投資計畫，資金需求殷切，惟自109年度起連4年虧損，固定資產建設改良擴充多以舉債支應，致114年底預計債務餘額將增至7,904.03億元，為近4年新高，加以近期升息影響，114年度利息費用達143.25億元，鑑於長、短期償債能力呈弱化趨勢，相關財務風險值允重視，並研謀強化債務管理措施及具體財務結構改善方案，以維財務結構之健全。

表1 台灣中油公司近年長、短期債務與利息費用統計表

單位：新臺幣千元

項目

111年度

決算數

112年

決算數

113年度8月底實際數

113年度

預計數

114年度

預算案數

短期債務(A)

490,831,852

480,041,512

435,253,062

427,422,754

437,190,036

長期債務(B)

112,400,000

163,750,000

264,458,333

305,951,667

353,213,334

長期借款

10,400,000

23,800,000

71,033,333

69,926,667

88,513,334

應付公司債券

102,000,000

139,950,000

193,425,000

236,025,000

264,700,000

債務合計（C=A+B）

603,231,852

643,791,512

699,711,395

733,374,421

790,403,370

當年度利息費用

4,411,504

8,705,133

6,466,829

14,632,551

14,324,993

因IFRS16計提之利息費用

519,003

491,522

322,982

457,221

573,810

說 明：1.表內「短期債務」、「長期債務」為各年度或113年8月底實際(預計)金額，利息費用則為當年度或累計至8月底之預、決算數或實際數。113年度預計數及114年度預算案數係引用台灣中油公司114年度預算案「資產負債預計表」表內預計數。

2.「短期債務」包括：銀行透支、短期借款、應付商業本票、應付到期長期負債。

3.111至114年度利息費用含按IFRS 16計提之利息費用。

資料來源：台灣中油公司提供資料及各年預、決算書。

表2 台灣中油公司近5年部分財務比率簡表 單位：%；倍

年度

110

111

112

113

114

負債占資產比率

68.88

92.31

89.90

90.42

93.23

流動比率

65.27

48.01

44.42

52.89

49.11

速動比率

20.42

14.46

14.57

15.46

14.55

利息保障倍數

-22.68

-47.61

-1.57

1.22

1.55

現金流量比率

-16.35

-43.56

3.88

4.37

7.17

說 明：110至112年度為決算審定數，113及114年度為預算案數。

資料來源：台灣中油公司預算書。