農退基金114年度預算案編列總收入7億2,758萬9千元(包括投資業務收入6億6,325萬元及存款利息收入6,433萬9千元)，較113年度預算數5億753萬5千元，增加2億2,005萬4千元，增幅約43.36%。經查：
(一)農退儲金係由勞動基金運用局投資運用後，將收益分配於農民個人專戶，若未達最低保證收益則由國庫補足
農退儲金屬自願參加性質，該制度係設立農退儲金個人專戶，由農民與農業部共同按月提繳至該個人專戶，農民每月提繳金額為勞工基本工資乘以提繳比率計算，提繳比率可由農民在1%至10%範圍內，自行決定；整體農民退休基金經勞動部勞動基金運用局投資運用後，每年所獲收益均分配於農民個人專戶內，農民年滿65歲時，可依個人專戶累積之本金及收益，按月請領退休儲金，若實際運用收益未達保證收益，由國庫補足。
(二)農退基金114年度除將部分資金轉存銀行存款外，預計投資國內外債券及國內權益證券，預估淨收益率3.10%
農退基金114年度資產配置暨投資運用計畫係規劃將提繳之農退儲金之25%轉存於銀行存款、15%投資國內債務證券、45%投資於國內權益證券及15%投資國外債務證券(詳表1)，以農退基金平均餘額233億9,500萬元、銀行存款年利率1.10%、國內債務證券息年報酬率1.90%、國內權益證券年報酬率4.82%及國外債務證券息年報酬率2.54%估算，114年度投資業務收入及存款利息收入預算數分別為6億6,325萬元及6,433萬9千元，合計7億2,758萬9千元，扣除投資業務成本255萬5千元後，運用淨收益為7億2,503萬4千元，較113年度預計淨收益5億593萬9千元增加2億1,909萬5千元，約43.30%；淨期望報酬率3.10%，較最低保證收益率1.5866%增加1.5134個百分點，且較112及113年度淨期望收益率分別增加0.10個百分點及0.18個百分點。
表1 112至114年度農退基金資產配置及投資運用計畫比較表
單位：新臺幣億元
項 目
112年度預算
113年度預算案
114年度預算案
配置比例
預估
營運量
資產
收益
配置
比例
預估
營運量
資產收益
配置
比例
預估
營運量
資產收益
銀行存款
40%
41.83
0.25
35%
60.56
0.65
25%
58.49
0.64
國內債務證券
15%
15.68
0.14
20%
34.61
0.51
15%
35.09
0.67
國內權益證券
45%
47.05
2.76
45%
77.87
3.91
45%
105.28
5.07
國外債務證券
-
-
-
-
-
-
15%
35.09
0.89
合計
100%
104.56
3.15
100%
173.04
5.07
100%
233.95
7.27
淨期望收益率
3.00%
2.92%
3.10%
資料來源：111至113年度預算書。
(三)112及113年1至8月投資收益均較預期增加，惟基金成立迄今收益波動幅度偏高，且各年國庫均需補足未達保證收益差額
檢視農退基金110至113年8月底營運結果(詳表2)，110及111年收益率為1.97%及負3.78%，均未達預期收益率，而112及113年1至8月收益率則分別為12.33%及15.95%，較預期收益率為高，惟收益波動幅度高達19.73個百分點，且因111年度收益為負值，致近3年農民屆齡請領退休儲金時，經計算後因實際運用收益未達保證收益，致國庫均須按規定補足(詳表3)，然檢視近年保證收益僅介於0.7858%至1.6642%間，與農業部113年2月規劃，以基金收益4%為設算條件計算農民退休後每月可支領金額，仍有相當差距，顯示基金投資尚有強化精進空間。鑒於農退基金係為農民增進退休保障為目標，允宜審慎研謀適當投資策略，創造基金長期穩定之投資收益。
表2 110至114年度農退基金投資收益率比較表 單位：%
運用項目
110年度
111年度
112年度
113年度
114年度
預期
實際
預期
實際
預期
實際
預期
實際
預期
銀行存款
0.45
0.72
0.69
1.01
0.59
1.43
1.08
1.52
1.10
國內權益證券
5.60
27.84
5.85
-15.02
5.86
27.90
5.02
36.11
4.82
國內債務證券
-
-
1.04
1.64
0.87
2.14
1.48
2.82
1.90
國外債務證券
-
-
-
-
-
-
-
5.64
2.54
合計
3.03
1.97
3.29
-3.78
3.00
12.33
2.92
15.95
3.10
說 明：表列收益率係為扣除費用後之凈期望收益率；據說明，113年度實際收益率為1至8月累計收益率，因銀行存款、國內債務證券項屬固定收益項目，報酬率以年化收益率列示，即運用收益÷113年實際營運量÷總日數(244）*年度總日數(366)計算。
資料來源：農業部提供資料、歷年預、決算書及勞動部勞動基金運用局各月「農民退休基金運用情形」。
表3 110至113年8月農退基金收益未超過保證收益而須補足收益明細表 單位：%；新臺幣元
年度
實際收益率
保證收益率
國庫補足收益數
110
1.9711
0.7858
291
111
-3.7840
1.1003
3,108,175
112
12.3254
1.5559
4,297,337
113
15.9473
1.6642
21,424
說 明：113年度實際收益率1至8月累計收益率，113年度保證收益率係113年1至8月平均之最低保證收益率，113年度國庫補足收益數為1至8月累計數。
資料來源：農業部提供資料及勞動部勞動基金運用局113年8月「農民退休基金運用情形」。
綜上，農退基金114年度預計運用淨收益7億2,503萬4千元，較112年度增加43.30%，惟農退基金近年營運結果收益波動幅度偏高，且110及111年度收益率未達預期，尤其111年度為負值，致各年農民請領退休儲金時，均因未達保證收益而須由國庫補足，亦與農業部規劃收益有相當差距，允宜審慎研謀適當投資策略，創造基金長期穩定之投資收益，俾達成保障退休農民經濟安全之目標。
（分機：8663 鄭寧）