國保基金114年度預算案於「業務收入－投融資業務收入」科目項下編列投資收入199億4,110萬8千元，「投融資業務成本」項下編列投資業務成本5億3,179萬2千元。該基金近年就符合環境社會治理(ESG)相關指標之投資尚有精進之處：
(一)國際主要投資基金因應氣候變遷，低碳轉型經濟發展之趨勢，已將環境社會治理(ESG)納入主要投資考量因素
鑒於近年氣候變遷加劇，衝擊人類經濟生活，包括金融業在內之各行各業均須積極提出對策，始能降低其負面影響，諸如全球最大資產管理公司貝萊德(Black Rock)等多家重量級跨國企業均加入於2020年12月發起之淨零排放投資倡議（Net Zero Asset Managers Initiative），以促使被投資之上市公司達到2050年淨零排放、2030年減碳50%之目標。無獨有偶，2021年舉辦之第26屆聯合國氣候變遷大會(the 26th UN Climate Change Conference of the Parties，COP26)會議於會議宣言中提出格拉斯格金融淨零聯盟(Glasgow Financial Alliance For Net Zero’s COP26 Statement)，促使低碳轉型經濟成為國際經濟發展之主流趨勢。此外，依聯合國2024年世界投資報告(2024 World Investment Report)，將企業社會責任－環境保護、社會責任及公司治理(Environmental, Social, Governance，以下簡稱ESG)納入投資決策考量之全球永續型基金於2023年在數量、市值均較2014年大幅成長，其中數量增加逾3倍達7,485個，市值增加近8倍達2兆9,280億美元。換言之，近年各主要國家投資者、金融監管機關已將氣候風險視為投資風險，並將納入投資決策因素，包括挪威主權基金、日本退休基金、加州公務員退休基金等全球著名投資基金亦已訂有嚴謹之ESG投資標準，相關資金流向勢必對投資標的企業之股價產生影響。因應此波全球減碳風潮，我國政府已將發展綠色金融列入我國2050淨零排放路徑12項關鍵戰略之一，促使金融市場成為推動淨零減排之關鍵助力。我國金融監督管理委員會亦針對此波國際金融發展趨勢，於106年、109年及111年分別推出綠色金融1.0、2.0及3.0方案，持續推動金融機構積極管理氣候風險及接軌國際。
按國保基金核發各項保險給付之資金來源之一投融資業務收入，係透過自行或委託投資活動產生，允宜順應前揭世界投資潮流，妥適調整投資配置，俾落實永續投資政策。
(二)近年各經營模式就符合ESG相關指標之投資金額與投資部位占比多呈增加趨勢，惟國內投資之自行運用(債務證券)與國外投資之自行運用投資金額、占投資部位權重較少
依國保基金提供資料(詳表1)，該基金110年度至113年6月底止各經營模式投資標的符合ESG指標(國內投資部分，如臺灣永續指數、臺灣企業社會責任中小型指數成分股、…等；國外投資部分，如全球ESG混合指數)投資金額、投資部位占比多呈增加趨勢，其中在國內投資方面，自行運用(權益證券)之投資金額介於771億元至1,122億元間，占投資部位權重均達100%；自行運用(債務證券)則因國內債券市場規模較小，致投資金額僅自110年度之4億元增加至113年度6月底之11億元，同期間占投資部位權重則自1.26%提高至3.03%；國內委營投資金額介於142億元至286億元間，占投資部位權重介於92.35%至96.83%間。國外投資部分，國外自行運用之投資金額自110年度之1.03億美元提高至113年度(截至6月底)之1.62億美元，占投資部位權重自2.67%提高至3.7%，與同期間國外委營之金額與投資部位占比相較為小，尚有調整空間。
表1 國保基金110年度至113年6月底止投資標的符合ESG指標金額與投資部位權重統計表 單位：新臺幣億元；億美元；%
年度、
項目
經營模式
110
111
112
113
金額
占部位權重
金額
占部位權重
金額
占部位權重
金額
占部位權重
國內自行運用(權益證券)
865
100.00
771
100.00
882
100.00
1,122
100.00
國內自行運用(債務證券)
4
1.26
11
3.06
11
3.02
11
3.03
國內委營
231
93.87
142
96.83
251
96.42
286
92.35
國外自行運用
1.03
2.67
1.01
2.54
1.46
3.46
1.62
3.70
國外委營
8.00
22.16
9.37
24.96
10.97
26.80
10.97
24.77
說 明：1.表內國外自行運用項目之占部位權重之計算，分母係以國外自行運用淨值計算；國外委託經營項目之占部位權重之計算，分母係以國外委託經營之委託金額計算。
2.國內投資金額係以新臺幣億元為單位，國外投資金額則以億美元為單位。
3.113年度為截至6月底統計數據。
資料來源：國保基金提供，本中心彙整。
綜上，因應氣候變遷對經濟活動之風險，國際金融市場ESG投資情形愈趨普遍，我政府亦視金融市場為推動淨零減排之關鍵助力，並執行各項綠色金融方案。國保基金作為金融市場投資活動之參與者，近年該基金各類經營模式均已納入ESG考量，在投資金額與占部位權重多呈增加趨勢，惟在國內自行運用(債務證券)與國外自行運用方面，投資金額與占部位權重較少，允宜視投資時機，酌予調整，俾落實永續投資政策。
（分機：1912 黃彥斌）