依基金會114年度預算案之轉投資明細表(詳基金會114年度預算書第16頁)，該基金規劃投資欣中天然氣股份有限公司等11家企業，預計投資金額2,823萬1千元。該基金會近年部分轉投資事業核有多年未發放現金股利或投資報酬率下滑等情事，謹敘明如下：

(一)基金會投資目的強調低風險與穩定報酬，用以辦理榮民、榮眷福利及服務事項

依基金會組織章程第5條規定：「基金會基金…投資政府公債、國庫券，及國軍退除役官兵輔導委員會(以下簡稱輔導會)所投資事業之股票，並以孳息辦理第二條規定事項，…。」意即基金會基於提升基金運用效益得辦理投資，惟其投資目的強調低風險與穩定報酬，並確保孳息(包括股利)可用於辦理榮民、榮眷福利及服務事項。

(二)近4年度部分基金會轉投資公司有多年未發放現金股利抑或有投資報酬率概呈下滑情形

依基金會提供資料(詳表1)，110至113年度轉投資事業包括欣中天然氣公司等8家天然氣及石油氣公司、欣欣客運公司、泛亞工程公司及榮電公司等11家事業，其中除經法院裁定宣告破產之榮電公司外，核有：欣欣客運公司有多年未發放現金股利；欣中天然氣公司113年度投資報酬率均未及112年度之水準；以及欣欣及欣隆天然氣等2家公司110至113年度投資報酬率概呈下滑情形。詢據基金會表示，投資輔導會屬事業股票，每年配股、配息之獲利，均高於一般金融機構定存孳息，爰輔導會屬事業股票，一旦有釋出機會，皆積極爭取購入，以創造較高收益，俾利目的事業工作遂行。

表1 基金會110至113年度轉投資事業獲利情形表 單位：新臺幣千元；%

年度

110

111

112

113

項目/轉投資事業

現金

股利

投資

報酬率

現金

股利

投資

報酬率

現金

股利

投資

報酬率

現金

股利

投資

報酬率

欣中

天然氣

27.8

10.1

27.8

10.1

30.6

11.1

28

10.1

欣隆

天然氣

0.0

5.3

0.0

5.3

0.0

2.6

0.0

2.6

欣彰

天然氣

1.8

14.4

2.2

17.5

2.2

17.6

2.2

17.6

欣欣

天然氣

1.7

6.8

1.8

7.3

1.1

4.3

1.6

6.4

欣嘉

石油氣

1.7

10.6

3.3

10.9

2.8

9.2

0.8

15.9

欣林

天然氣

891.3

5.4

1,034.2

6.3

782.8

4.8

919.9

5.6

欣欣

客運

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

欣雲

天然氣

2.2

8.1

2.7

8.4

3.1

6.3

3.7

10.1

泛亞

工程

0.0

0.0

0.0

0.0

1,711.0

15.0

2,281.4

20.0

欣屏

天然氣

-

-

-

-

-

-

1

7.8

說 明：1 除現金股利外，另基金會110至112年度自部分轉投資事業定期或不定期取得股票股利情形分別為：欣雲天然氣公司110至112年度分別為186股、151股及133股；欣嘉石油氣公司110年度之153股；欣欣客運公司110年度為3股。

2.本表投資報酬率＝【(現金股利+股票股利股數*股票面值10元)/截至該年底之年度投資淨額】*100%。

3.基金會110及111年度自欣隆天然氣公司每年均獲配發2元現金股利；112及113年度則僅獲配發1元現金股利，爰投資報酬率自5.3%下降至2.6%。

4.本表不含榮電公司刻正清算中；國華欣業公司已於112年5月17日完成清算。

資料來源：基金會提供，本中心彙整。

綜上，近4(110至113)年度基金會轉投資公司部分存有未發放現金股利或投資報酬率概呈下滑情形，允宜檢討投資策略並以穩定收益有效增值為核心，適時調整轉投資標的，避免低效益投資，並妥適配置資金，提高基金運用效益，以確保榮民（眷）權益與基金長期穩健發展。