美國總統川普為降低貿易逆差、促進製造業回流及推動財政調整，陸續實施多項關稅措施，包括針對芬太尼相關品項之課稅與啟動第232條款調查，並於114年4月2日宣布對各國進口商品課徵對等關稅，其中臺灣適用稅率為32%。惟美方於同年4月9日宣布暫緩該措施90天並展開協商，嗣於7月31日發布我國暫時性稅率調降至20%，但仍高於歐盟、日本及韓國之15%，亦略高於泰國、馬來西亞及菲律賓等新興市場之19%。此外，美國於114年4月1日啟動針對半導體相關產品之232條款調查，該調查結果將直接影響我國半導體出口動能，進而牽動整體經濟表現，加之國際經貿環境不確定性升高，導致匯率波動加劇，亦可能削弱我國出口廠商之價格競爭力。
據行政院說明，本特別預算案歲出編列5,500億元，並預留後續編列額度200億元，係以「支持產業、安定就業、照顧民生及強化韌性」4大主軸為核心理念，容待視美國近期關稅政策相關措施對我國總體經濟表現及產業競爭力之影響，審慎因應可能出現之經濟變局，以確保政策應對具備彈性與前瞻性。謹說明如下：
(一)近年我國對美國出口值占比大幅攀升且產品集中度高
受美中貿易戰與AI需求帶動，我國出口總額自107年3,340億美元增至113年4,750億美元，其中對美出口值由395億美元增至1,114億美元，占比由11.83%升至23.45%，114年1至8月更達1,172美元、占比29.42%(詳表1)。107至113年度我國對美出超由64億美元增至649億美元；資通與視聽產品、電子零組件合計占對美出口比重由29.87%升至68.67%，114年1至8月達78.50%、出超亦增至854億美元(詳表2)，顯示我國對美國貿易依存度與產品集中風險同步上升。惟美國近期啟動多項232條款調查，其中以114年4月1日半導體相關產品調查影響我國最鉅，恐抑制出口動能，容待密切關注並審慎因應。
表1 近年我國對主要貿易地區(國家)之出口情形表 單位：億美元；%
年度
出口
總額
年增率
主要出口地區(國家)
美國
中國大陸與香港
東協10國
金額
比率
金額
比率
金額
比率
107
3,340
-
395
11.83
1,379
41.29
581
17.40
108
3,292
-1.44
462
14.03
1,321
40.13
539
16.37
109
3,451
4.83
505
14.63
1,514
43.87
532
15.42
110
4,464
29.35
657
14.72
1,889
42.32
702
15.73
111
4,794
7.39
751
15.67
1,859
38.78
806
16.81
112
4,324
-9.80
762
17.62
1,522
35.20
763
17.65
113
4,750
9.85
1,114
23.45
1,506
31.71
878
18.48
114
1-8月
3,984
-
1,172
29.42
1,087
27.28
778
19.53
說 明：「比率」欄位=為主要出口地區(國家)出口額/出口總額之百分比。
資料來源：財政部貿易統計。
表2 近年我國對美國出口主要貨品及進出口貿易概況表單位：億美元；%
年度
出口
總額
(A)
主要出口貨品
進口
金額
(B)
出超
(A-B)
資通與視聽產品
電子零組件
小計
金額
比率
金額
比率
金額
比率
107
395
95
24.05
23
5.82
118
29.87
331
64
108
462
151
32.68
23
4.98
174
37.66
348
114
109
506
183
36.17
23
4.55
206
40.71
325
181
110
657
225
34.25
30
4.57
255
38.81
393
264
111
751
271
36.09
44
5.86
315
41.94
457
294
112
762
374
49.08
45
5.91
419
54.99
409
353
113
1,114
679
60.95
86
7.72
765
68.67
465
649
114
1-8月
1,172
857
73.12
63
5.38
920
78.50
318
854
說 明：「比率」欄位=該主要出口貨品出口額/出口總額之百分比。
資料來源：財政部貿易統計。
(二)美國近期關稅政策恐衝擊我國總體經濟表現，114年下半年經濟成長動能面臨挑戰
美國推動對等關稅政策過程反覆不定，對全球貿易秩序與景氣走向造成連動影響，另尚有各國主要央行貨幣政策走向分歧與財政風險升溫、地緣政治風險與氣候變遷及中國大陸生產過剩問題仍存等因素，使全球經濟面臨高度不確定性，我國總體經濟亦深受其衝擊，致114年下半年成長動能恐趨緩。簡析如下：
1.面對美國對等關稅之實施，114年全球經濟表現仍具高度不確定性：114年全球經濟成長表現受美國對等關稅政策之不確定而波動起伏，各主要國際預測機構預測值隨其實施進程震盪調整，如：國際貨幣基金(IMF)於同年(以下同)4月間在美國對等關稅公布後，即將114年全球經濟成長預測從1月間預測之3.3%調降0.5百分點，下修至2.8%，後續因暫緩實施期間各國與美國談判結果陸續出爐，部分國家關稅已有轉圜及彈性，爰於7月間上調預測值至3%；另S&P Global亦由4月時將預測值由2.5%下修0.3個百分點，降至2.2%，再於6至9月間漸次上修全球經濟成長預測值至2.6%(詳表3)。
其次，根據牛津經濟研究院(Oxford Economics)8月預測114年全球經濟成長率2.6%，低於113年之2.8%，並預測115年成長2.4%，顯示美國關稅措施約制全球經貿活動，減緩總體需求成長動能，牽動各國相應政策及產業供應鍊變化，雖全球經貿展現韌性，惟全球景氣仍具高度不確定性。
表3 國際機構對114年全球經濟成長率預測情形表
機構別
日期
（年.月.日）
114年全球經濟成長率修正情形
國際貨幣基金（IMF）
114.01.17
全球經濟成長率預估3.3%。
114.04.23
全球經濟成長率預估2.8%，較前次預測下調0.5個百分點。
114.07.29
全球經濟成長率預估3.0%，較前次預測上修0.2個百分點。
S&P
Global
114.03.18
全球經濟成長率預估2.5%。
114.04.15
全球經濟成長率預估2.2%，較上月預測下修0.3個百分點。
114.05.16
全球經濟成長率預估2.2%，與上月預測持平。
114.06.17
全球經濟成長率預估2.3%，較上月預測上修0.1個百分點。
114.07.15
全球經濟成長率預估2.4%，較上月預測上修0.1個百分點。
114.08.15
全球經濟成長率預估2.6%，較上月預測上修0.2個百分點。
114.09.15
全球經濟成長率預估2.6%，與上月預測持平。
說 明：列表基準為114年4月2日對等關稅公布前最近1次預測至114年9月15日底止IMF世界經濟展望報告（World Economic Outlook，WEO）及S&P Global兩個國際機構各次預測資料。並取自小數點一位數計算兩個時點間之差異。
資料來源：1.國際貨幣基金(IMF）網站。
2.S&P Global資料摘自經濟部統計處網站之各期「當前經濟情勢」、中央銀行114年9月18日央行理監事會後記者會參考資料之「國際經濟金融情勢及展望」頁3。
2.受美國關稅政策實施效應及AI需求強勁影響，我國114年上半年經濟成長率較高，惟下半年成長恐趨緩:我國為出口導向型經濟體，深受全球經濟走向影響。根據近期國外主要國際預測機構對我國114年經濟成長率之預測值，如：J.P. Morgan(9月12日)為5.8%、S&P Global Market Intelligence(9月15日)為4.25%、Citi(9月15日)為3.5%；國內主要機構方面之預測值各為：主計總處(8月15日)為4.45%，中央銀行(9月18日)為4.55%，財團法人臺灣綜合研究院(6月13日)為2.90%，中央研究院(7月4日)為2.93%，中華經濟研究院(7月17日)為3.05%，台灣經濟研究院則預測(7月25日)為3.02%（詳表4）。綜整上述國內外預測機構之資料，114年我國經濟成長率預估介於2.93%至5.8%之間。
另依國內主要機構對我國114年各季GDP成長率之預測可知，我國上半年受惠於美國對等關稅實施緩衝期所引發之提前拉貨效應，以及AI相關需求強勁，帶動上半年GDP成長率表現亮眼。惟隨著提前拉貨動能於下半年逐漸趨緩，加以全球經濟成長動能減弱，預估下半年我國GDP成長率將呈放緩趨勢（詳表4）。如主計總處於114年8月15日指出，我國114年上半年經濟成長率為6.75%，第3季及第4季預估成長率分別為2.91%及1.72%，全年預測值為4.45%；中央銀行於同年9月18日則表示，我國114年上半年經濟成長率為6.75%，第3季及第4季預估成長率分別為3.07%及1.97%，全年預測值為4.55%，整體而言，美國對等關稅政策仍持續影響我國總體經濟表現，雖上半年成長動能強勁，但下半年成長趨緩之風險不容忽視。
表4 國內主要機構對我國114年經濟成長率預測概況表 單位：%
預測機構
報告日
114年經濟成長率
全年
第1季
第2季
第3季
第4季
主計總處
114.08.15
4.45
5.45
8.01
2.91
1.72
中央銀行
114.09.18
4.55
5.45
8.01
3.07
1.97
財團法人台灣綜合研究院
114.06.13
2.90
5.34
4.95
0.78
0.84
中央研究院
114.07.04
2.93
5.48
4.97
0.53
1.06
中華經濟研究院
114.07.17
3.05
5.48
4.84
1.52
0.66
臺灣經濟研究院
114.07.25
3.02
5.48
5.30
0.83
0.81
說 明：本表資料收集日為114年9月18日，收集主要國內預測機構最近一次對我國經濟成長率之預測值。
資料來源：各預測機構網站。
3.美國近期關稅政策對我國總體經濟所造成之衝擊程度，仍須視雙方後續磋商進展而定：根據行政院資料，美國對全球實施之對等關稅新稅率已於114年8月7日正式生效，我國適用稅率由同年4月2日公布之32%調降為暫時性稅率20%。行政院初步估算，稅率調降將使我國出口、產值、GDP及就業等面向之衝擊減緩約五成。以GDP為例，若排除ANNEX II項目，影響幅度由原估「-1.1%至-3.12%」降至「-0.4%至-1.62%」；若同時排除ANNEX II及232條款項目，則由「-0.3%至-0.78%」縮減為「-0.1%至-0.36%」（詳表5）。惟臺美雙方仍持續磋商中，並將一併討論供應鏈合作及232條款相關議題，是以，對我國總體經濟之最終衝擊程度，仍需視與美國持續磋商結果而定。
表5 對等關稅對我國輸美出口產值、GDP及就業衝擊概況表
情境
對等關稅稅率
輸美出口
產值
GDP
就業
排除ANNEX II
32%
-23.12%至-24.9%
-4.6%至-4.85%
-1.1%至-3.12%
-12.5萬人
20%
-8.9%至-12.2%
-1.6%至-2.52%
-0.4%至-1.62%
-4.2萬人至-5.9萬人
排除ANNEX II 及232條款項目
32%
-5.75%至-7.5%
-1.3%至-1.4%
-0.3%至-0.78%
-3.6萬人
20%
-2.68%至-3.8%
-0.5%至
-0.7%
-0.1%至
-0.36%
-1.3萬人至-1.8萬人
資料來源：1.排除ANNEX II：行政院新聞稿，因應美國對等關稅 政府持續與美磋商並「移緩濟急」先啟動產業支持，114年8月6日。
2.排除ANNEX II 及232項目：美國對等關稅及產業支持方案說明記者會行政院秘書長簡報頁1，114年8月11日。
(三)國際經貿環境不確定性增高，容待研謀協助企業因應匯率波動對產業競爭力之弱化
美國對等關稅政策仍滾動調整中，牽動國際金融局勢發展及各國滙率走勢變動，經統計自114年4月2日美國宣布實施對等關稅措施至同年9月17日止，我國主要貿易對手國之通貨對美元匯率呈現漲跌互見之走勢。該期間內，日圓、港幣、韓元、加拿大幣、新加坡元、人民幣、印尼盾、泰銖、馬來西亞幣及菲律賓披索對美元升值，升幅介於0.03%至7.08%之間；英鎊、澳幣、歐元及越南盾則對美元貶值，貶幅介於2.85%至9.72%之間，同期間新臺幣則呈升值趨勢，對美元升值3.023元，升幅達9.14%(詳表6)，升值幅度不低，據央行報告表示，長期以來，新臺幣對美元匯率較其他主要貨幣相對穩定；近期新臺幣對美元匯率波動幅度雖略擴大，惟多低於其他主要貨幣。
鑑於我國係出口導向之國家，新臺幣升值時將造成出口廠商之獲利縮減及使廠商競爭力下降，對於財務資源及避險能力較有限之中小企業更具挑戰，參據經濟部統計，我國約有4.6萬家中小型出口製造業者，超過八成均使用美元報價，新臺幣匯率變動與營收及毛利等經營績效高度相關，是以，容待研謀協助企業同步強化避險能力及提升附加價值，以因應匯率波動對產業競爭力之影響。
表6 我國與主要貿易對手通貨之114年4月2日至同年9月17日匯率變動情形表 單位：各幣別、%
日期
114.04.02
匯率(A)
114.09.17
匯率(B)
變動數
(C=B-A)
變動率(C/A)
升值或貶值
新臺幣
NTD/USD
33.088
30.065
-3.023
-9.14
升值
日圓
JPY/USD
149.67
146.67
-3.000
-2.00
升值
英鎊
USD/GBP
1.2914
1.3636
0.072
5.59
貶值
港幣
HKD/USD
7.7809
7.7782
-0.003
-0.03
升值
韓元
KRW/USD
1463.4
1380.7
-82.700
-5.65
升值
加拿大幣
CAD/USD
1.4305
1.3761
-0.054
-3.81
升值
新加坡元
SGD/USD
1.3438
1.2774
-0.066
-4.94
升值
人民幣
CNY/USD
7.2719
7.1056
-0.166
-2.29
升值
澳幣
USD/AUD
0.6304
0.6670
0.037
5.81
貶值
印尼盾
IDR/USD
16,560.0
16,430.0
-130.000
-0.79
升值
泰銖
THB/USD
34.185
31.765
-2.420
-7.08
升值
馬來西亞幣
MYR/USD
4.4525
4.1940
-0.259
-5.81
升值
菲律賓披索
PHP/USD
57.222
56.890
-0.332
-0.58
升值
歐元
USD/EUR
1.0792
1.1841
0.105
9.72
貶值
越南盾
VND/USD
25,645.0
26,377.0
732.000
2.85
貶值
資料來源：中央銀行之我國與主要貿易對手通貨之匯率日資料；本中心整理。
綜上，我國係以出口為導向之開放經濟體，與全球經濟連動甚密，且對美出口占比攀升並高度集中於資通訊與半導體產品，此次美國對等關稅及後續232條款調查結果等相關措施具高度不確定性，不僅對國際經貿秩序、產業全球布局及供應鏈造成衝擊，亦對我國114年下半年出口與經濟成長率形成下行壓力。另近期引發新臺幣匯率波動，亦恐削弱出口廠商競爭力，允宜密切關注國際局勢與產業發展動態審慎因應，以提升產業競爭力及降低對總體經濟衝擊。
(分機：8667楊慧敏)